什么叫鼓勵型處罰？又是在證券市場，大概率就是犯了大錯，罰酒三杯。

像最近的康美藥業(yè)，造假數(shù)據(jù)之大，令人刮目相看，2016年至2018年期間，康美藥業(yè)累計虛增營業(yè)收入291.28億元，累計虛增營業(yè)利潤41.01億元，累計多計利息收入5.1億元，同期，康美藥業(yè)還累計虛增貨幣資金886.8億元。這可比瑞幸咖啡22億元虛增交易嚴(yán)重得多。

證監(jiān)會有關(guān)人士定性也是十分嚴(yán)厲，措辭令人心驚肉跳，是有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實施財務(wù)造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴(yán)重，

可是處罰結(jié)果令人瞠目結(jié)舌，罰款60萬元，罰酒三杯可能也稱不上，這或許就是樓主說的證券市場“鼓勵型”處罰吧。

但是證監(jiān)會也沒有辦法，證券法規(guī)定最高就是罰款60萬元，總不能突破證券法限制處罰吧，即使證監(jiān)會有心突破證券法處罰，處罰也未必讓康美藥業(yè)心服口服，甚至惹出官司來。

證券法緣何規(guī)定如此之低的處罰，就在于資本市場定位，那就是解決企業(yè)發(fā)展的資金短缺問題，要對發(fā)行人進行適當(dāng)?shù)谋Ｗo，激發(fā)融資積極性，處罰重了，生怕影響融資積極性，一旦有財務(wù)問題，就重罰，罰的傾家蕩產(chǎn)，誰敢IPO，另外我國法律整體上看，對違規(guī)違法處罰力度缺少一種嚴(yán)厲的懲戒，大多數(shù)都是輕打輕罰，這與整個司法體系立法有關(guān)。因此證券法制定也就有罰酒三杯的結(jié)果。另外也與當(dāng)時的經(jīng)濟條件有關(guān)，在當(dāng)時60萬元也是一個不小的數(shù)字，可是社會是發(fā)展的，法律制定要有前瞻性，罰款60萬元缺少發(fā)展眼光，就是新的證券法大幅度提升了違法成本，可是我個人認為罰款金額依然偏低，缺少前瞻性，過了五年十年，罰款金額或許又會覺得少了。