松井股份將于5月27日(周三)在上交所科創板上市申購，股票代碼：688157，申購代碼：787157，總發行數量1990萬股，發行價格34.48元，單賬戶申購上限為0.55萬股，發行市盈30.18倍。

公司簡介

公司是以3C行業中的高端消費類電子和乘用汽車等高端消費品領域為目標市場，為客戶提供多類別系統化解決方案的新型功能涂層材料制造商。公司主要研發和生產涂料、特種油墨兩大類核心產品。公司在高端消費類電子領域已成功進入國際知名終端品牌供應體系、并與其建立了相對穩定的業務合作關系，是可與阿克蘇諾貝爾、PPG等國際巨頭展開競爭的涂層材料生產企業;公司在乘用汽車零部件域已成功實現技術和市場突破。已供應或進入客戶供應體系的核心客戶包括：吉利、廣汽、上汽通用五菱、法雷奧等國內外知名整車及汽車零部件生產企業。在國際市場，競爭對手為阿克蘇諾貝爾、PPG、卡秀，在國內市場的主要對手為江蘇宏泰、賜彩新材。化學原料和化學制品制造業的平均市盈率為70.38。

市場地位

公司自成立以來，一直專注于高端消費類電子領域和乘用汽車領域的新型功 能涂層材料的研發、生產、銷售，終端客戶覆蓋亞洲、美洲、歐洲等地區，基本 實現對下游目標市場業務的全覆蓋。聚焦目標市場精耕細作，專業化堡壘式的發 展模式，使公司已成為一家優秀的新型功能涂層材料制造企業。

在高端消費類電子領域，公司業務已覆蓋手機及相關配件、筆記本電腦及相 關配件、可穿戴設備、智能家電等四大類細分市場，并形成涂料、特種油墨等多 類別、一體化的產品體系結構。公司是一家已成功進入國際知名終端品牌供應體 系、并與其建立了相對穩定的業務合作關系，且可與阿克蘇諾貝爾、PPG 等國際 巨頭展開競爭的涂層材料生產企業。

在乘用汽車(零部件)領域，公司依托在高端消費類電子領域積累的技術優 勢和品牌影響力，已成功在該領域實現技術和市場突破。已供應或進入客戶供應 體系的核心客戶包括：吉利、廣汽、上汽通用五菱、法雷奧等國內外知名整車及 汽車零部件生產企業。

在手機及配件領域，公司已成為蘋果、谷歌、MOTO、華為、小米、VIVO 六家手機品牌企業的涂料產品主要供應商，并憑借與谷歌的合作成為其油墨產品 主要供應商;在筆記本電腦及相關配件領域，已成為惠普、蘋果的涂料產品主要 供應商;在可穿戴設備領域，公司已成為蘋果、華為等可穿戴設備品牌企業的涂料產品主要供應商。

隨著公司技術研發創新能力、產品制造能力、營銷服務能力及品 牌影響力等綜合競爭實力的不斷提升，公司3C等高端消費類電子涂料產品市場 占比總體呈上升趨勢。

從未來發展趨勢來看，隨著下游終端品牌客戶市場集中度的不斷提升及其對 涂層材料產品創新需求的不斷增加，具有品牌影響力和市場競爭優勢的涂層材料 企業市場集中度將逐步增加，預期公司核心產品市場占比仍將呈持續上升趨勢。

財務狀況

2017-2019年，公司營業收入分別為1.87億元、2.62億元、4.55億元，復合增長率為55.84%;凈利潤分別為2723.82萬元、5227.25萬元、9287.37萬元，復合增長率為84.65%。主營業務中，PVD系列涂料占比最高，為44.94%。2017-2019年公司毛利率分別為53.68%、54.18%、54.36%。