投資觀點(diǎn)

1、資金面方面，銀行體系資金面基本平穩(wěn)，央行暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，7天銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率小幅波動(dòng)。

2、債券市場(chǎng)方面，10月銀行信貸數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，疊加地方政府債供給下降，利率債收益率大幅下行。

3、理財(cái)產(chǎn)品方面，本周1個(gè)月期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅下行，平均利率為4.18%，顯示銀行體系從負(fù)債荒逐步演變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒。考慮到4季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，建議配置債券市場(chǎng)基金。

1、網(wǎng)貸市場(chǎng)理財(cái)收益率：上周（11月12日-11月16日），網(wǎng)貸市場(chǎng)理財(cái)收益率整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，綜合利率下行41BP至8.20%。其中，3-6個(gè)月期產(chǎn)品下行83BP，收益率達(dá)8.55%，但1年以上期產(chǎn)品下行73BP，收益率達(dá)8.64%。

2、規(guī)模前20位貨幣基金收益率：上周（11月12日-11月16日），平均7日年化收益率呈現(xiàn)持續(xù)小幅下行趨勢(shì)，較前一周下行0.455BP，達(dá)2.95%。

3、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率：上上周（11月4日-11月11日），銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，1個(gè)月期產(chǎn)品較前一周下行3.4BP，收益率達(dá)4.18%，但3個(gè)月期產(chǎn)品較前一周上行4.2BP，收益率至4.48%。

4、銀行結(jié)構(gòu)性存款收益率：上周（11月12日-11月16日），3個(gè)月銀行結(jié)構(gòu)性存款報(bào)價(jià)上限平均值為3.67%，6個(gè)月產(chǎn)品報(bào)價(jià)上限平均值為3.93%。

5、券商短期理財(cái)產(chǎn)品收益率：上周（11月12日-11月16日），券商短期理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)趨勢(shì)，30天期產(chǎn)品較前一周下行5.22BP，收益率至5.08%。

6、信托產(chǎn)品收益率：上周（11月12日-11月16日），信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較前一周小幅下降，發(fā)行產(chǎn)品平均年限1.57年，平均年收益率8.44%，平均期限增加0.02年，平均年收益率下行9BP。

7、公開(kāi)市場(chǎng)操作：上周（11月12日-11月16日），央行暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作（考慮MLF操作），資金面基本平穩(wěn)。

8、同業(yè)拆借及債券回購(gòu)利率：上周（11月12日-11月16日），受月中繳稅影響，7天質(zhì)押式回購(gòu)利率上行10.38BP至2.62%。

9、長(zhǎng)期國(guó)債利率：上周（11月12日-11月16日），受10月表內(nèi)信貸數(shù)據(jù)不佳影響，利率債收益率大幅下行，5年期國(guó)債收益率下行14.4BP至3.13%。

10、中票利率：上周（11月12日-11月16日），中票利率小幅下降，5年期AAA中票利率下行10BP至4.12%。

11、債券型基金：上周（11月12日-11月16日），純債型基金平均收益率為0. 33%。

12、人民幣匯率：上周（11月12日-11月16日），美元指數(shù)下跌0.49至96.42，人民幣兌美元中間價(jià)小幅貶值至6.94。

13、黃金原油價(jià)格：上周（11月12日-11月16日），受股市下跌和避險(xiǎn)情緒升溫影響，黃金現(xiàn)貨價(jià)格反彈11美元至1222.40美元/盎司，布倫特原油價(jià)格下跌3.42美元至66.76美元/桶。

（數(shù)據(jù)整理：蘇寧金融研究院高級(jí)研究員左俊義、蘇寧金服財(cái)務(wù)管理中心計(jì)劃專(zhuān)員徐開(kāi)敏）