美債收益率是美國債券市場交易出來的結果，而美債收益率的基本的原理是名義利率等于實際利率加通脹預期。

美國的十年期國債收益率=經濟復蘇預期+通脹預期+財政政策力度預期+剛性流動性需求預期-貨幣政策力度預期-內外部風險預期

十年期國債收益率在1953年至1982年是趨勢性上行，而1982年之后進入趨勢性下行階段，為了考慮10年期國債利率階段性的變化，我們將1982年之后的美國10年期國債收益率做趨勢性調整。

調整后的美國十年期國債收益率圍繞0上下波動，主要運行的區間是【-1，1】，上行表示相對過去一段時間平均水平上行，反之則是下行；

當調整后的美國十年期國債收益率超過1%，則說明利率上行了一段時間，上行的幅度較大，進入風險較高的區域，我們稱之為“危險區”；

當調整后的美國十年期國債收益率超過-1%，則說明利率下行了一段時間，下行的幅度較大，貨幣環境較為寬松，進入機會較大的區域，我們稱之為“機遇區”；

當調整后的美國十年期國債收益率介于-1~1%，則利率水平在正常的范圍內波動，我們稱之為“中性區”；