歐元兌美元匯率在8月22日再次跌破平價，即使歐洲央行大幅加息也難以挽救歐元。機構表示，拖累歐元的是經濟衰退和俄羅斯能源中斷帶來的威脅。即使歐洲央行采取了類似美聯儲近期的大幅度加息行動，也很難應對這些問題。

摩根大通的Sam Zief表示：“加息并沒有成為外匯市場走向的主導因素，尤其是在過去的一個月里，這實際上與全球經濟增長的情況有關。當大幅加息是為了保持通脹預期穩定但同時會損害經濟增長時，不會對貨幣起到支撐作用。”

面對自歐元推出以來最高的通脹，歐洲央行上個月十多年來首次加息，將存款利率上調半個百分點至0%。

雖然投資者預計9月8日會再次出現這種規模的加息，但由于生活成本危機和俄烏戰爭對家庭和企業造成的擠壓，歐元區19國的經濟正被烏云籠罩。

標普全球周二公布的商業調研顯示，歐元區的經濟活動連續第二個月萎縮，旅游業等領域的回暖幾乎停滯不前。與此同時，本周歐元兌美元匯率跌至兩年低點，將推升進口成本，導致通脹加劇。歐元區的大部分通脹是由主要以美元計價的能源推動的，這種情況尤其堪憂。

Natixis法蘭克福的經濟學家Dirk Schumacher指出，黯淡的經濟情況意味著即使是史無前例的加息75個基點也不會顯著提振歐元。

他稱：“選擇加息75個基點而不是50個基點不會產生太大變化，至少需要一個積極的經濟前景，才能只通過利率變動來明顯影響匯率。”

當被問及在歐元貶值的背景下大幅加息是否有意義時，德國商業銀行首席經濟學家Joerg Kraemer表示，鑒于通脹情況，這樣的行動可能是一個好主意，不過他不相信歐洲央行會大幅加息。

歐洲央行執行委員會成員法比奧·帕內塔（Fabio Panetta）周二敦促歐洲央行謹慎規劃下一步行動，因為歐元區經濟下滑的可能性越來越大。

他表示：“如果經濟出現顯著放緩甚至衰退，才可能會減輕通脹壓力。”

然而，他的同事伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）認為，歐元的疲軟對通脹產生了負面影響，當經濟面臨能源價格沖擊時，這種影響表現更明顯。

貨幣市場對歐洲央行下個月將加息50個基點進行了定價，并認為加息75個基點的概率為20%。此外，交易員押注到年底將加息130個基點，到2023年9月，存款利率最終會升至2%。

作為歐洲最大的經濟體，德國在經濟上面臨的問題尤其嚴重，因為該國正在努力尋找俄羅斯天然氣的替代品，并且物價上漲正威脅到它關鍵的制造業。

UniCredit首席歐洲經濟學家Marco Valli稱，此類問題可能會使制定者傾向于加息50個基點，但這可能并不足以解決歐元匯率等方面的問題。