看跌期權又稱 “認沽期權”，“賣出期權” 或 “敲出”，看漲期權的對稱，期權交易的種類之一。下面是理財小編整理的關于如何掌握看跌期權的市場運用與計算，歡迎閱讀。

看跌期權的定義

如果未來基礎資產的市場價格下跌至低于期權約定的價格(執行價格)，看跌期權的買方就可以以執行價格(高于當時市場價格的價格)賣出基礎資產而獲利，所以叫做看跌期權。如果未來基礎資產的市場價格上漲超過該期權約定的價格，期權的買方就可以放棄權利。按期權履約的方式可以分歐式期權與美式期權。歐式期權必須持有至到期，是不能提前執行的。美式期權可以看做附有提前執行權利的歐式期權，即可以在到期日前的任一交易日行權。

市場運用

看跌期權給予投資者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執行價格出售某種資產的權利。例如，一份執行價格為85美元的E___ON股票10月份到期看跌期權給予其所有者在10月份期滿或到期之前以85美元的價格出售E___ON股票的權利，甚至就算當時該股票的市場價格低于85美元。當資產價值下跌的時候，看跌期權的利潤才會增長。只有當其持有者確定資產當前價格比執行價格低時，看跌期權才會被執行。

一個買了一個普通股看跌期權的買方，買的是按合約所定的履約價賣出一百股標的股票的權利。因此，一個買了一份ZYX六月50看跌期權(ZYX June 50 puts)的買方，有權利在六月的合約到期日之前，以50美元的價格，賣出100股ZYX股票。為了將該期權履約并按議定的履約價出售該標的股票，買方需要在該期權合約到期日之前通過他的經濟人或交易公司向期權清算公司遞交一份履約通知書。所有覆蓋ZYX股票的看跌期權被稱為一個“期權等類”(option class)。每一有獨特的交易月份和定約價格的個別期權被稱作"期權系列(option series)。ZYX六月50看跌期權就是一個個別的系列。

認沽權證就是看跌期權，具體地說，就是在行權的日子，持有認沽權證的投資者可以按照約定的價格賣出相應的股票給上市公司。

如果當時價格是2元，則認沽權證的價值就是2.62元，如果當時的價格高于2.62元，則認沽權證一文不值。歐式看跌期權定價公式的推導，B-S模型是看漲期權的定價公式，根據售出—購進平價理論(Put-callparity)可以看出出有效期權的定價模型，由售出—購進平價理論，購買某股票和該股票看跌期權的組合與購買該股票同等條件下的看漲期權和以期權交割價為面值按無風險利率發行的貼現債券具有同等價值。

特殊運用，在二元期權中，期權是在到期時間后由交易系統自動結算的。如在777option購買了某標的資產的一小時看跌期權，則在期權預定的到期時間，期權是由777option的交易系統根據購買期權時的價格與標的資產的到期價格對比，若該看跌期權為價內期權，則此筆二元期權交易盈利，反之虧損。

計算

B-S模型是看漲期權的定價公式，根據售出—購進平價理論(Put-callparity)可以推導出有效期權的定價模型，由售出—購進平價理論，購買某股票和該股票看跌期權的組合與購買該股票同等條件下的看漲期權和以期權交割價為面值的無風險折扣發行債券具有同等價值，以公式表示為：

S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T

移項得:PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T-S，將B-S模型代入整理得：P=L·E-γT·[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即為看跌期權初始價格定價模型。

C—期權初始合理價格

L—期權交割價格

S—所交易金融資產現價

T—期權有效期

r—連續復利計無風險利率H

σ2—年度化方差

N()—正態分布變量的累積概率分布函數