近一個月內(nèi)，鐵礦石期貨主力合約已下跌超過30%。

截至8月19日收盤，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約下跌7.18%，報收762.5元/噸，較一月之前1149.5元/噸的價格已暴跌31.6%，創(chuàng)年內(nèi)新低。

同日，新加坡鐵礦石指數(shù)期貨09合約跌破130美元/噸關(guān)口，為3月23日以來最低，日內(nèi)跌幅擴大至12.85%。

蘭格鋼鐵研究中心研究員王靜的研究報告顯示，疫情過后，鐵礦石價格漲幅高于鋼價漲幅，存在明顯超漲的情況。但7月中旬以來，壓減粗鋼產(chǎn)量的預(yù)期再度發(fā)酵，導(dǎo)致鐵礦石需求明顯降低，引發(fā)估值回調(diào)，價格持續(xù)下跌。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8679萬噸，同比下降8.4%，日均產(chǎn)量為279.9萬噸，環(huán)比下降10.5%；生鐵產(chǎn)量7285萬噸，同比下降8.9%，日產(chǎn)量235.0萬噸，環(huán)比下降6.9%；當(dāng)月鋼材日均產(chǎn)量358.1萬噸，環(huán)比下降11%。

這是年內(nèi)首次錄得日產(chǎn)量實現(xiàn)同比下跌，且粗鋼產(chǎn)量壓減仍在持續(xù)，壓減力度預(yù)期依舊保持不變。

據(jù)Mysteel消息，河北最新出臺的政策要求，省內(nèi)今年粗鋼產(chǎn)量同比減少2171萬噸。其中，唐山市為做好2022年冬奧會期間唐山市空氣質(zhì)量保障工作，要求2021年全市粗鋼產(chǎn)量同比壓減1237萬噸。

供需兩弱的情況下，鋼材價格并未出現(xiàn)大幅上漲。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.4%，較2019年同期增長11.5%，兩年復(fù)合增長率為5.6%，較上月回落0.9個百分點。工業(yè)增加值兩年復(fù)合增速，為今年以來首次降至6%以下，工業(yè)生產(chǎn)回落明顯。

其中，7月采礦業(yè)工業(yè)增加值同比增長0.6%。華西證券（002926.SZ）據(jù)此計算，以2019年同期基數(shù)計算得兩年復(fù)合增長率為-1%，復(fù)合增速大幅下降2.2個百分點，由正轉(zhuǎn)負(fù)。

一德期貨分析稱，7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅下滑，加重了成材價格和鋼廠利潤的壓力，在壓縮鋼廠利潤的過程中，鐵礦石受到負(fù)反饋的影響會被放大，造成共振下跌。

該機構(gòu)進一步指出，當(dāng)前的矛盾還是“雙循環(huán)”下的流動性收緊，所謂“雙循環(huán)”則是國內(nèi)端持續(xù)需求弱化的現(xiàn)實和海外端進入主動去庫存周期的壓力。

從鐵礦石供應(yīng)端來看，根據(jù)四大礦山，即淡水河谷、力拓、必和必拓和福蒂斯丘（FMG）上半年產(chǎn)量及全年目標(biāo)測算，下半年供應(yīng)將大幅增加。

據(jù)英國《勞氏日報》報道，淡水河谷曾表示，2021年的產(chǎn)量預(yù)期為3.15億-3.35億噸。

據(jù)淡水河谷近期發(fā)布的2021年二季度產(chǎn)銷報告，其上半年鐵礦石粉礦產(chǎn)量1.44億噸，同比大幅增加13%，這仍未達(dá)到其年度產(chǎn)量目標(biāo)的一半。

上半年，淡水河谷實現(xiàn)營收293.2億美元，同比增長102.4%，凈利潤131.32億美元，同比暴增964.2%。

格林大華期貨指出，淡水河谷最近兩個月平均發(fā)貨量增加。上周港口到港量大幅增加，單周到港量歷史同期新高，年內(nèi)到港量次新高。

據(jù)力拓年初公布的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)，2021年皮爾巴拉鐵礦目標(biāo)產(chǎn)量為3.25億-3.4億噸。據(jù)其最新公布的中期財務(wù)報告，上半年產(chǎn)量為15.23億噸，較去年同期下降3%。

力拓上半年銷售收入330.83億美元，歸屬于該公司的利潤為123.42億美元，是上年同期利潤的五倍之多。

格林大華期貨指出，上周力拓發(fā)貨量818.1萬噸，其中發(fā)往中國635.7萬噸，環(huán)比增加224.7萬噸，單周發(fā)貨量創(chuàng)年內(nèi)新高。

Mysteel統(tǒng)計全國45個港口進口鐵礦庫存為1.26億噸，環(huán)比減少11萬噸。

Mysteel表示，需注意近期在港船舶數(shù)量處于歷年絕對高位，后續(xù)仍將面臨較大累庫風(fēng)險。

一德期貨表示，除發(fā)貨量提高外，庫存持續(xù)處于累庫的狀態(tài)當(dāng)中，鐵礦石面臨著弱預(yù)期弱現(xiàn)實的尷尬處境，下一個價格支撐是600元/噸附近，粗算對應(yīng)指數(shù)價格仍要下跌23美元/噸左右。