水泥行業(yè)需求在4、5月達到頂點后，進入季節(jié)性淡季。5月中下旬以來，全國水泥價格開始了持續(xù)下跌，多個地區(qū)累計下跌超100元/噸，部分地區(qū)更是接近200元/噸。已下跌近兩個月的水泥價格將何時“企穩(wěn)反彈”？下半年全國水泥市場又將表現(xiàn)如何？

“預(yù)計8月上旬企穩(wěn)后會逐步展開反彈，行情在10月、11月進入需求旺季后會出現(xiàn)一波反彈上漲行情。”水泥大數(shù)據(jù)研究院李坤明在對水泥市場后市展望時直言道。同時，他指出，鑒于今年成本端漲幅過快、過高，水泥企業(yè)漲價意愿強烈，下半年年底水泥價格整體有望超越去年同期。

已有部分地區(qū)上調(diào)價格

近期，水泥價格下跌趨勢有所止步。

據(jù)市場反饋，受限電和原材料價格大幅上漲的原因，水泥生產(chǎn)成本大幅度提高，7月19日，貴州東南地區(qū)部分主要廠家發(fā)布水泥漲價通知，上調(diào)15-20元/噸。7月21日起，廣西北海、防城港、欽州、貴港、玉林等部分地區(qū)主要廠家計劃上調(diào)水泥價格30元/噸。

貴州某水泥企業(yè)調(diào)價通知 圖片來源：中國水泥網(wǎng)

不過，中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)顯示，總體來看，全國水泥需求依舊偏弱運行。其中，華東、中南、西南地區(qū)水泥價格延續(xù)跌勢；西北陜西、xj部分地區(qū)報價也明顯走低；東北地區(qū)由于以降庫存為主，疊加夏季錯峰生產(chǎn)，價格基本穩(wěn)定。

以西南地區(qū)為例，四川成都主要企業(yè)7月14日通知下調(diào)袋裝水泥出廠30元/噸，下調(diào)散裝水泥價格50元/噸；重慶近期雨水天氣較多，市場需求銷量持續(xù)走弱，主城市場部分廠家下調(diào)水泥價格10-20元/噸；云南大理、麗江、西雙版納等地區(qū)一些項目施工進度放緩，市場需求銷量下滑，部分主要廠家陸續(xù)下調(diào)水泥價格30-50元/噸左右……

圖片來源：首創(chuàng)證券研報

“淡季行情仍將持續(xù),八月下旬前或難有改觀。”7月18日，首創(chuàng)證券在水泥行業(yè)研報中直言，從行業(yè)庫存來看，仍然呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。目前來看，水泥價格仍未出現(xiàn)反彈跡象，淡季行情或延至八月下旬。

對于水泥價格持續(xù)走低的原因，中國水泥網(wǎng)信息中心相關(guān)人員分析稱：“淡季、高溫、多雨，水泥行業(yè)處于季節(jié)性淡季，下游需求走弱，疊加部分熟料產(chǎn)線開始點火投產(chǎn)，供應(yīng)出現(xiàn)一定增加，這是水泥價格下跌的客觀原因。”

全國水泥價格指數(shù) 圖片來源：中國水泥網(wǎng)

同時，上述人員表示，隨著長三角地區(qū)已經(jīng)出梅，不利因素在消退，下游施工條件逐漸轉(zhuǎn)好。由于今年煤炭價格過快上漲導致水泥企業(yè)利潤不斷壓縮，水泥廠家漲價意愿比較強烈，一旦下游需求好轉(zhuǎn)，水泥價格將會出現(xiàn)較大幅度反彈。疊加全國再現(xiàn)夏季限電政策、水泥行業(yè)繼續(xù)推進錯峰停窯，水泥價格有望在7月底逐步企穩(wěn)并在8月上中旬迎來反彈。

下半年有望量價齊升

“基建投資加速推進，水泥產(chǎn)量保持增長；產(chǎn)能持續(xù)去化，供應(yīng)或有減少；水泥價格先抑后揚，有望超越去年同期；成本持續(xù)攀升，利潤仍將下滑。”展望下半年，李坤明總結(jié)道。

產(chǎn)量及需求方面，下半年我國經(jīng)濟穩(wěn)增長壓力依舊較大，疊加大項目多在下半年啟動，基建投資將成為拉動水泥需求增長的主要動力，水泥產(chǎn)量有望繼續(xù)保持增長。供給方面，2021年是“雙碳”元年，水泥行業(yè)去產(chǎn)能任重道遠，下半年錯峰生產(chǎn)政策升級是趨勢所向，近日水泥行業(yè)產(chǎn)能置換新規(guī)出臺，產(chǎn)能置換比例和條件趨嚴，預(yù)計供應(yīng)會出現(xiàn)一定減少。

但由于煤炭價格持續(xù)高位，水泥企業(yè)成本壓力較大，利潤仍將承壓。水泥大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，水泥平均價格為461.3元/噸，較2020年同期461.5元/噸基本持平，但動力煤平均價816.5元/噸，較去年同期542.8元/噸漲了50.4%，導致上半年水泥行業(yè)利潤同比下降2.4%，為750億元左右。

“步入7月后，全國天氣愈發(fā)炎熱，多省用電負荷創(chuàng)新高，短期內(nèi)動力煤供應(yīng)缺口仍然存在，價格持續(xù)上漲，預(yù)計2021年水泥行業(yè)利潤或?qū)⒊掷m(xù)下滑。”對于全年水泥行業(yè)的表現(xiàn)，李坤明預(yù)判道。

圖片來源：深交所互動易

萬年青、冀東水泥等在互動易平臺上答投資者問時，也紛紛表示，煤炭價格會對公司水泥和熟料的生產(chǎn)成本造成一定影響。冀東水泥表示，將通過對內(nèi)降低單位產(chǎn)品能耗和嚴格控制費用及成本，對外提升價格和市場份額的方式減少煤炭價格上漲對公司帶來的影響。