長高集團的關注是在7/10發(fā)布2020年年中業(yè)績預告時開始的，當時業(yè)績大幅度預增，預計同比增78.63%至136.42%，盈利1.02億元至1.35億元，主要原因也是由于主營業(yè)務收入增加、盈利能力提升，單季盈利預計最高達1.11億，創(chuàng)歷史新高，股價當天開盤沖高回落，當時有形成一個斷層缺口。這里為大家分享一些關于如何去看待長高集團股票，希望能幫助到大家!

長高集團股票主營業(yè)務

長高集團是一家業(yè)務涵蓋輸變電設備制造、電力設計與工程服務等領域的專業(yè)化集團，公司具體有高壓隔離開關(含接地開關)、組合電器(GIS)、斷路器、高低壓成套電器等輸變電設備，同時公司在電力工程咨詢、設計及施工以及光伏、風電及輸變電工程EPC總包等業(yè)務方面也具備相當實力。

從2019年年報可以發(fā)現(xiàn)，公司的輸變電設備占營收比例接近80%，為公司最主要的營收來源，而今年新基建是拉動經(jīng)濟內需的重要手段，投資受益最多的是其實是特高壓，可以分析整個特高壓板塊的個股可以發(fā)現(xiàn)，基本大部分的業(yè)績都在正向增長，所以特高壓對應的新基建板塊也是一個重要的關注方向。

長高集團股票核心財務指標

先用財務模型分析公司歷史財務狀況，看看公司的運營狀況：

整體財務狀況比較一般，一季度凈利潤增長達5.6倍，雖然這個比例很高，但是主要是去年一季度的基數(shù)較低，這個增長主要從側面證明新基建相關的行業(yè)已開始在業(yè)績上得到體現(xiàn)。

另外需要重要關注的是上下游的現(xiàn)金流回款狀況：

首先是下游欠款部分，應收賬款點營收比例達60%~70%,這個比例其實相當高了，回款風險非常大。

我們接下來要重點分析公司的下游客戶構成及銷售模式：公司主要客戶為電網(wǎng)公司(包括國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng))及其下屬各省級分公司、發(fā)電企業(yè)等。

公司在輸變電設備制造板塊主要實施“訂單生產”的經(jīng)營模式，市場的需求直接影響行業(yè)的供給。

行業(yè)銷售主要采取參與客戶招標的方式，中標后按照購銷合同及技術協(xié)議進行設計和生產，供貨后指導客戶進行安裝和調試，并提供至少一年的質保期服務。

從這里可以看出，公司的客戶質量還是非常高的，壞賬的幾率相對來講比較低。這部分風險事實可控。

另外，分析公司對上游的資金占用狀況也可以看到，公司占用上游供應商的資金占營收比例能達到50%~60%，這表示公司對上游是具有較強競爭力的，這個部分也可以再次抵消應收賬款的部分風險。

此外，公司的毛利率、凈利率、三費狀況表現(xiàn)相對比較穩(wěn)定，無特別的亮暗點。

單季業(yè)績創(chuàng)新高迎來業(yè)績爆發(fā)

公司的亮點主要還是在7/10的業(yè)績預告，二季度單季度扣非凈利潤1億，創(chuàng)歷史新高，公司單季度業(yè)績最高是2016的四季度以及2019年的四季度，也才5000萬，第四季度還是年度結賬加成季度，而公司今年的二季度單季就達到了之前最高的兩倍，業(yè)績確認爆發(fā)。

增長的主要原因公司公告講的主營業(yè)務增長，其實分析其它材料可以發(fā)現(xiàn)，公司的訂單確實是大幅度增加：

首先2019年的年報內容有特別指出，19年輸變電設備制造板塊新增訂單17.5億元，公司業(yè)績實現(xiàn)V型反轉，主要得益于新增訂單的增加。公司內部人士曾表示，19年公司在手訂單充足，部分訂單會延續(xù)到今年執(zhí)行。

其次，今年以來，為了加快新基建建設，國家電網(wǎng)加大了投資，促進了一批電力設備企業(yè)的發(fā)展。長高集團訂單的增長一方面是傳統(tǒng)優(yōu)勢產品隔離開關表現(xiàn)強勁，一方面是公司組合電器產品訂單增長較快。

多方面原因促進了公司在手訂單充足。

目前業(yè)績預告只有利潤，明天晚上的中報出來，可以從營業(yè)收入的角度確實是否同步大幅度增長。

長高集團股票保證后續(xù)的增長力

此外，公司7/3日公告，剛中了一個大標，公司四家全資子公司在國家電網(wǎng)相關項目招標中中標，分別涉及組合電器、隔離開關、開關柜等三大類產品，合計中標金額為5.67億元，占公司2019年經(jīng)審計合并營業(yè)收入的48.89%，這個，可以足夠支撐今年業(yè)績爆發(fā)增長。