民生銀行，是我國唯一一家民營股份制銀行，成立于96年1月12日。民生銀行在2013年時(shí)曾經(jīng)市值和招商銀行市值相當(dāng)，民生銀行也曾被寄予厚望，尤其在小微企業(yè)貸款領(lǐng)域做得相當(dāng)好。而如今招行6000億市值，民生只有2000億，招行是它的3倍！顯然，民生銀行這幾年在原地踏步。
但是，我們認(rèn)為，激烈的內(nèi)斗，導(dǎo)致業(yè)績平平，這是民生銀行股價(jià)長期低于凈資產(chǎn)的原因之一，但最多也只是一個(gè)加深民生銀行破凈的因素，民生銀行破凈背后還有幾個(gè)因素必須考慮進(jìn)去。
首先，現(xiàn)在絕大多數(shù)銀行股都是低于凈資產(chǎn)的，民生銀行這些年因?yàn)榧ち覂?nèi)斗，不利于決策，導(dǎo)致業(yè)績平平，因此其股價(jià)低于凈資產(chǎn)是正常的。其他優(yōu)秀的上市銀行的股價(jià)都沒高過凈資產(chǎn)，民生銀行的股價(jià)就不可能被高估了。
再者，以民生銀行為代表的上市銀行板塊的不良率在上升，讓市場感到擔(dān)憂。之前民生銀行與房地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度較高，而最近幾年民生在轉(zhuǎn)型，其側(cè)重點(diǎn)向小微企業(yè)、科技企業(yè)傾斜，并盡可能的契合金融政策的方向，但是服務(wù)于中小企業(yè)的結(jié)果就是，不良貸款率的上升在所難免。
最后，民生銀行屬于大盤銀行股，不像中小盤股，盤子小，拉動的需用的資金量少，容易受到市場的青睞。而民生銀行是大盤股，由于盤子大，若一點(diǎn)點(diǎn)資金進(jìn)入等于打水漂。只有險(xiǎn)資、基金、國家隊(duì)才能撬動，而且民生銀行的股權(quán)派系復(fù)雜，所以在多數(shù)情況下其股價(jià)只能在大箱體內(nèi)波動，難有上佳表現(xiàn)。
當(dāng)然，也有學(xué)者認(rèn)為，民生銀行應(yīng)該還算是優(yōu)秀的，不然不會有這么多資本來爭奪其股權(quán)。但是我們認(rèn)為，民生銀行是中國唯一一家民營股份制銀行，當(dāng)然會受到各路資本的關(guān)注。如果以后上市民營銀行多了，恐怕也不見得會受到資本的追捧。更何況，民生銀行轉(zhuǎn)型于中小微企業(yè)、科技企業(yè)，這么做雖然對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利，但是其不良資產(chǎn)率上升趨勢恐怕難以改觀。民生銀行要想走出困局目前來看還很難。