買任何理財產(chǎn)品無非是考慮三個因素：安全性、收益性和流動性。當然，更多人考慮的只是安全性和收益率。現(xiàn)在監(jiān)管要求銀行保本型理財產(chǎn)品退出市場，資管打破剛兌，投資者要自擔風險、自負盈虧，的確，投資銀行理財產(chǎn)品風險是增大了。而且相比前兩年普遍能達到4、5個點以上的收益率來比較，現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品的收益率也下降了，但并非意味著銀行理財產(chǎn)品就不能買了。

過去實行剛兌的好處就是本金不會虧損，但是壞處就是收益率也比較平均，不會太高也不會太低；說白了，就有點類似于大鍋飯平均主義，銀行沒太大追求業(yè)績的動力。反正到期要兌付了，就發(fā)一個新產(chǎn)品募集資金，然后用募集來的資金去兌付到期產(chǎn)品，這樣類似于擊鼓傳花的游戲大家都在玩的話，積累的就是銀行的系統(tǒng)性風險，終歸有一天會崩盤，不打破剛兌，最終就得是國家也就是全體納稅人來為銀行和資管機構(gòu)的不負責任埋單。

這兩年有些地方銀行就已經(jīng)暴露了這方面的風險。現(xiàn)在很多銀行還在玩這個游戲，比如這兩年大火的假結(jié)構(gòu)性存款就是將那些保本理財產(chǎn)品換了個名字而已，而監(jiān)管叫停假結(jié)構(gòu)性存款和大額存單、智能存款的提前支取靠檔計息也都是同樣的意思，就是防止系統(tǒng)性風險。否則，最終受損的還是投資者本人。

打破剛兌，國家不再兜底，實際就是打破平均主義，用市場化機制來實現(xiàn)銀行和資管機構(gòu)在理財方面的優(yōu)勝劣汰，淘汰那些不合格的機構(gòu)，讓優(yōu)秀的機構(gòu)脫穎而出，投資者要承擔風險的同時，也有機會獲取更高的回報。這也是金融市場深化改革的必然，就是供給側(cè)改革在金融領域的表現(xiàn)形式之一。

對于投資者來說，產(chǎn)品供應改革了，投資行為也要相應跟著變化。因為收益和風險是相對應的，那么投資者也就會出現(xiàn)分化。一部分能承受較高風險的投資者就可以選擇那些高收益理財產(chǎn)品；而風險承受能力較低的投資者就可以選擇安全系數(shù)更高的產(chǎn)品，真正做到各得其所，各安其命。而普通投資者要做的是，就是準確評估自己的風險承受能力和風險偏好，真正做到從這兩點來匹配合適的理財產(chǎn)品。