海通期貨·FOF/MOM投顧系列訪談
成立于2015年2月的上海岱熹投資管理有限公司(下稱岱熹投資)主要從事并購重組、股權(quán)投資、投資管理、管理咨詢等業(yè)務，“岱熹”寓意豐富，源自泰山觀日出，體現(xiàn)投資穩(wěn)如泰山，發(fā)展如日出，蒸蒸日上。公司主要合伙人及顧問來自國內(nèi)外知名投資機構(gòu)及上市公司，擁有超過15年的資本市場運作經(jīng)驗。
岱熹投資各部門分工明確、相互牽制，并建立了完善的風險預警機制和風控制度體系，風控強調(diào)事前發(fā)現(xiàn)、事中跟蹤、事后總結(jié)。在投資組合上，充分考慮基金產(chǎn)品的流動性，在標的的權(quán)重和期限上進行組合匹配，更好地控制回撤。
岱熹投資主要涉獵一級半市場和二級市場，岱熹投資認為，每個市場都有其特有的投資規(guī)律和邏輯，投資中最基本的投資邏輯是“套利”——一級、一級半、二級市場等不同市場之間有不同的估值可以套利，同一市場不同時期也會有套利空間，同一市場的同一項目在不同時期也可以套利。“一、二級市場沒必要割裂，理想的投資模式是在一級市場里幫助投資標的進行產(chǎn)業(yè)整合，全面提高上市公司質(zhì)地，提升業(yè)績并在二級市場表現(xiàn)出來。”岱熹投資強調(diào)。
一級半市場投資中，岱熹投資尤其看好先進制造、高端裝備等工業(yè)行業(yè)，以及TMT領(lǐng)域應用于大消費、娛樂、健康等方面的交叉行業(yè)。公司將股權(quán)投資和并購重組相融合，注重與上市公司合作的行業(yè)整合項目，或是適合傳統(tǒng)行業(yè)升級轉(zhuǎn)型的項目。項目投資后，通過整合、剝離、孵化，項目成熟后并購給上市公司。而對能夠大幅提升上市公司整體質(zhì)量和盈利的項目，岱熹投資則參與其并購重組或定向增發(fā)。“市場的熱點和趨勢需要深入研究，提前研判和布局，早做準備，而當市場一窩蜂地受賺錢效應涌入時，需要保持冷靜頭腦。”岱熹投資談及一級半市場的經(jīng)驗時總結(jié)道。
二級市場投資中，岱熹投資充分發(fā)揮公司在資本運作和并購重組方面的精髓，挖掘二級市場投資機會。團隊崇尚在價值投資的地板上享受事件驅(qū)動和主題博弈帶來的收益，通過基本面和行業(yè)分析，選擇有重組和并購可能的投資標的，尋找價值被低估的股票并參與交易。
自2015年6月份成為私募管理人之后，岱熹投資已自主發(fā)行兩款主要投資一級半市場的管理型基金，收益穩(wěn)健；還發(fā)行了四只投顧產(chǎn)品，投資于股票市場。岱熹投資認為，管理好一個產(chǎn)品的關(guān)鍵是透徹研究好投資標的，同時注意做好期限和投資比例控制，在追求超額收益的同時，確保做好風險控制。
“岱熹投資的核心優(yōu)勢在于不局限于二級市場，從整個股權(quán)投資的產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，以產(chǎn)業(yè)的眼光看待和研究上市公司，發(fā)揮一、二級市場聯(lián)動，并購重組以及上市公司的產(chǎn)業(yè)整合、轉(zhuǎn)型升級的作用，更好地理解市場。”岱熹投資強調(diào)，與市場同行的差異化競爭使得公司投資更具優(yōu)勢，“只選擇自己看得懂、風險可控的標的進行投資，享受估值泡沫的前提是要站在價值的地板上，仰望星空，更要腳踏實地”。
盡管是一家年輕的公司，但岱熹投資對公司發(fā)展卻有著明確的定位和認知——不局限于二級市場、不隨波逐流跟風投資、不追求管理規(guī)模。岱熹投資在選擇好滿足公司風險控制和投資標準的投資項目前提下，充分發(fā)揮一、二級市場聯(lián)動作用，匹配資產(chǎn)規(guī)模，滾動投資，在打造私募基金管理行業(yè)“價值投資+資本運作”的優(yōu)秀品牌的道路上勇往直前。