理財序6月27日訊，6月27日，大宗商品多數(shù)上漲，黑色系普遍偏強，鐵礦石盤中拉升漲幅近3%，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)走勢分化，雞蛋繼續(xù)上行，白糖走跌。截止中午收盤，鐵礦石漲2.9%，錳硅漲2.09%，螺紋漲1.8%，雞蛋漲1.68%，熱卷漲1.5%，PVC漲1.15%，塑料漲1.08%;跌幅方面，滬錫跌1.03%，白糖跌0.99%，甲醇跌0.82%。

社會庫存情況出現(xiàn)分化 螺紋維持振蕩思路

截至6月23日，全國螺紋鋼、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量為978.60萬噸，周環(huán)比降幅為1.64%，同比增加10.18%;全國主要城市螺紋鋼庫存為393.50萬噸，周環(huán)比增幅為0.08%，同比增幅為3.17%;全國熱軋庫存總量為248.10萬噸，周環(huán)比降幅為4.28%，同比增幅為33.53%。由此來看，上周社會庫存表現(xiàn)出比較明顯的分化特征，建材同比微增，板材出現(xiàn)明顯下降。建材主要受到需求淡季影響，庫存小幅上升，但升幅略低于市場預(yù)期;板材由于供應(yīng)收縮較為嚴(yán)重，連續(xù)出現(xiàn)大幅回落。

分析師認(rèn)為，目前市場供需矛盾并不突出，短期難有方向性行情。需求方面，全國多地出現(xiàn)連續(xù)降雨嚴(yán)重影響下游需求，隨著時間的推移，高溫天氣將來臨，后期終端需求依然不樂觀。供應(yīng)方面，在高利潤刺激下，鋼廠生產(chǎn)熱情仍然高漲，6月上旬重點鋼企產(chǎn)量大增，但7月后鋼廠將迎來檢修季，供應(yīng)壓力或有所緩解。鋼材社會庫存繼續(xù)下降，尤其是板材類下降幅度較為明顯，建材受制于需求壓力同比微增，但力度低于市場預(yù)期。現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行，商家出貨心態(tài)為主，盤面貼水有所收窄，但仍高達470元/噸。

總體而言，需求有所回落，但高貼水對期貨下行產(chǎn)生一定制約作用，社會庫存沒有出現(xiàn)明顯增加，新的矛盾點暫未出現(xiàn)，維持振蕩思路。

雞蛋將在7月中下旬迎來真正的上漲

據(jù)蛋哥數(shù)據(jù)追蹤，上周全國雞蛋價格先揚后抑，整體呈上漲趨勢,但漲幅有所放緩，且臨近周末雞蛋價格有所回調(diào)，截至6月23日,全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為3.37元/斤，較6月16日上漲0.69元/斤，周環(huán)比漲幅為25.7%。

上周全國雞蛋價格破三，全面突破成本線，迎來春節(jié)以來的首次盈利，其主要驅(qū)動力來自于供應(yīng)量下滑以及食品企業(yè)、商超的補庫需求，然而隨著價格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖戶和蛋商的謹(jǐn)慎心理也越發(fā)強烈，加之天氣因素，囤貨現(xiàn)象較少，下游走貨開始減緩，局部高價產(chǎn)區(qū)如山東、河南，雞蛋價格有所回落。

有沖高就有回落。蛋價本無力沖高，在被動的走向了高點后，無法維持高位，只能從高點下落，回歸本位。估計本次回歸會以蛋價保本點為界，時間持續(xù)7-10天，然后維穩(wěn)，等到7月中下旬之后，隨著北方高溫高熱天氣的到來和持續(xù)，隨著南方蛋糕廠/月餅廠雞蛋消費的打開，隨著暑運的到來，蛋價才會從新啟動，17年真正的雞蛋牛市才會姍姍來遲，當(dāng)然無論慢牛還是快牛，都讓我們拭目以待。

需求進入淡季 PVC漲價動力不足

現(xiàn)階段是PVC的消費淡季，下游企業(yè)的訂單以剛需為主，特別是在PVC進入下跌通道，更是壓抑了下游企業(yè)的采購熱情。不僅如此，受環(huán)保檢查的影響，下游部分管材、型材企業(yè)被迫停產(chǎn)關(guān)閉，導(dǎo)致PVC需求惡化。未來兩個月，PVC需求很難明顯好轉(zhuǎn)，PVC的價格上漲很難向下游傳導(dǎo)，這就決定了近期的反彈不具持續(xù)性。

上游供應(yīng)減少，推升成本重心，促成PVC的此次反彈。但是，后期供應(yīng)增加，而下游需求難有起色，PVC反彈的基礎(chǔ)并不牢固，后期將重回弱勢。