小編收覃漢稱，錢荒仍有可能重演，流動性沖擊甚至可能殃及股票等其他資產價格。而中證報則指出，去年高峰時期四大行理財資金的委外規模在2.5-3萬億元，整個銀行業高峰時期可能達到5、6萬億元。

不過，中證報援引業內人士稱，銀行委外收縮在一季度已經出現，但尚未出現普遍性的大規模贖回現象，盡管后續部分監管指標壓力大的銀行確實存在被動降杠桿的需求，但預計大規模贖回潮也不會出現。

委外贖回對流動性影響幾何？

“暴風雨遠未過去，錢荒仍有可能重演”，覃漢指出，當前部分大行委外產品贖回對債市的沖擊還暫時可控，但錢荒仍有可能重演，如果占比達到20%的委外遭到贖回，現券拋盤將達1.5-2萬億。

截止2016年末，公募債基（包括貨基、保本）、基金專戶、券商資管總規模分別達到6.3萬億、6.38萬億和17.5萬億。

假如按2016年發布的《資產管理行業統計簡報》中披露的機構債券投資比例，我們測算，以銀行為主的機構投資的資管賬戶債券規模將高達6.5-10萬億，（銀行自營債券總持倉31.9萬億，銀行理財債券規模11萬億，根據我們的測算，則委外資管賬戶占比15-20%左右），即使有20%左右委外資管產品遭遇贖回，則現券拋盤規模也將達1.5-2萬億左右。

這將對基金、券商流動性造成大幅負面沖擊，甚至可能殃及股票等其他資產價格，大幅流動性緊縮還極易引發“價格下跌—資金出逃—加速拋售”交易負反饋，加劇現券超跌風險，引發資產價格大幅波動。

而中證報今日在報道中指出，在2016年高峰時期，四大行理財資金的委外規模在2.5-3萬億元，整個銀行業高峰時期可能達到5、6萬億元。

大行委外規模一覽

廣發證券銀行團隊指出，工行與興業委外贖回量較大。興業已確認贖回貨基。

工商銀行

廣發證券稱，表內（同業端）委外量很少，1季度末表外理財端委外規模不到2000億，穿透看以債為主。理財整體規模8.6-8.7萬億，原計劃委外占比10%，達2600-2700億，但目前看來會調整。“近期應該有贖回，量不知道，上限也就是不到2000億。”