S公司2013年中小企業私募債券（以下簡稱“13S01”）由H證券有限責任公司承銷并擔任受托管理人，Z擔保有限公司擔保，債券第一期于2013年6月完成發行，發行規模2500萬，期限2年，交易所從2013年8月起為其提供轉讓服務。2014年6月，S公司由于未向“13S01”債券持有人支付利息，構成違約事件。

發行人及債券基本情況

S公司主營服裝加工制造銷售，主要產品為普通商務男裝和現代中式男裝，擁有多項注冊商標，公司生產模式主要以自主采購、委托加工為主、自制生產為輔，銷售模式采用直營店、加盟店和代理商相結合模式，主要集中在福建省內銷售。公司控股股東和實際控制人為Z先生，持有公司股權比例95%，1999年創辦S公司并擔任法定代表人兼執行董事至今。

根據中小企業私募債發行備案材料顯示，發行人2012年總資產1.9億，凈資產0.75億，資產負債率60.53%，營業收入17,885萬，凈利潤3,070萬。

S公司中小企業私募債項目于2013年5月通過交易所備案，備案規模5000萬元，由H證券有限責任公司承銷并擔任受托管理人，Z擔保有限公司擔保。S公司于2013年6月完成首期發行，發行規模2500萬元，期限2年，利率10.2%，由單一投資者認購。

2014年2月，H證券向交易所提交第二期發行及轉讓服務申請，由于驗資報告出具時間為2013年12月，超出私募債備案通知書六個月有效期，交易所未予受理，結算公司的分公司也未予辦理二期債券登記，至此二期項目未能在交易所完成發行和掛牌。

風險暴露過程及處置

2014年4月，H證券披露2013年“13S01”受托管理人事務報告，稱經現場核查，發現發行人財務負責人離職、企業資料毀損、募集資金使用不規范、經營實際已處于停滯狀態等情況，認為發行人償債能力存在重大不確定性。

2014年5月，發行人披露重大事項公告，確認存在受托管理人事務報告所述相關內容，并披露S公司涉及訴訟金額超過3655.05萬元，約占凈資產額的48.61%。

2014年6月，發行人向交易所報告，稱已于當天通過書面形式通知債券持有人，告知無法按時支付“13S01”首期利息。根據“13S01”募集說明書，發行人應于2014年6月支付第一次全額付息款255萬。