受食品價格下降影響，4月CPI重新回落至 1%時代 ，但PPI同比漲幅出現近半年來首次回升，PPI下行趨勢暫時告一段落。分析人士認為，未來通脹仍會保持溫和運行，PPI同比漲幅維持在3%左右，經濟 穩 的特征越來越明顯。

國家統計局昨日公布數據顯示，4月CPI同比上漲1.8%，漲幅較3月回落0.3個百分點。

中信證券首席經濟學家諸建芳表示，豬價繼續低迷，成為拖累食品價格及整體通脹的主要因素。目前豬價仍處在筑底階段，市場供大于求的格局依舊沒有改善。

據統計局測算，從同比來看，4月份豬肉價格下降16.1%，影響CPI下降約0.43個百分點。近期豬肉價格持續下跌，目前已經跌破養殖的可變成本價格。諸建芳分析稱，從歷史來看，每當豬價有類似走勢，未來兩個季度內均會出現一波反彈，上漲平均幅度有20%左右，這將助推CPI上漲。

交行金融研究中心高級研究員劉學智認為，夏季為肉類需求淡季，豬肉價格周期性波動被拉長，預計二季度豬肉價格仍將低位運行。油價在我國CPI中權重占比較低，國際原油價格上漲傳導到國內進而對CPI產生的推升作用有限。

預計全年CPI同比平均漲幅在2%左右，不會超過2.5%，仍低于3%的通脹控制目標。 他說，物價不會成為年內宏觀政策重點關注的目標。

與CPI走勢相反，4月PPI出現近6個月首次上升。數據顯示，4月PPI同比上漲3.4%，漲幅比上個月上升0.3個百分點，持續數月的階段性回落止步。

劉學智對此表示，由于新漲價因素較弱，PPI缺乏大幅上漲動力。而原油價格上漲會帶來支撐，PPI下行趨勢已暫告段落，短期內不會快速跌入工業通縮區間。預計未來PPI同比可能在3%左右徘徊。

諸建芳也認為，未來3個月PPI可能會出現穩定的上行趨勢，PPI同比全年均值為3.5%左右，將對工業企業盈利的擴張形成有力支撐。同時，相關數據也顯示4月份工業生產呈現回暖趨勢。

中金公司指出，目前整體通脹環境保持溫和，將為周期性調節政策進行 微調 提供較為有利的環境。近期召開的中央政治局會議提出注重 引導預期 ，保持貨幣政策穩健中性，已經傳遞出一些政策 微調 的信號。