中國國債今年的漲幅已然在全球名列前茅，而且料將從央行可能采取的貨幣寬松措施中獲得進一步提振。

分析師們說，如果中國央行在經濟放緩和中美貿易爭端升級之際增加流動性，那么中國的主權債勢將進一步上漲。中國決策者最近發出了一系列寬松信號，國務院周三表示央行可以下調部分銀行的存款準備金率要求，增強小微信貸供給能力。

中國國債今年的上漲走勢與2017年形成鮮明對比--當時中國當局加大力度遏制信貸增長、消除金融體系風險，導致國債價格下跌。今年，更寬松的銀行間流動性和不斷下跌的股市對債券價格構成支撐，促使外國投資者持有的中國境內債券規模創下紀錄新高。

“我看好中國境內債券--這是個要逢低買入的市場，”施羅德投資管理駐新加坡的投資組合經理Julia Ho稱；她正在考慮增持。她表示，預計下半年中國將再次降準，以放松銀行體系的信貸環境。

中國10年期國債收益率今年下降了29個基點，在主要經濟體中僅次于西班牙。而且上周以來跌勢加劇，因為從零售總額到工業增加值的各種中國經濟數據都未能達到分析師預期。美國總統特朗普威脅要進一步對中國輸美商品征收關稅，也幫助打壓了風險偏好，進而支撐了境內債券。

中信證券固收研究主管明明表示，他對中國債券持樂觀看法，10年期收益率年內可能會在3.4%-3.6%之間波動。他說，中國央行可能會在第三季度末或第四季度初再次降準，以放松流動性。

在中國央行4月份意外下調存準率之后，中國10年期主權債收益率創下了2016年以來的最大降幅。但如果央行再次采取行動，市場的反應可能就不會那么劇烈了，因為此舉在普遍預期之中。截至上海時間周四14:58，中國10年期國債收益率跌3.5個基點，至3.59%。

聯訊證券分析師李奇霖在周三的報告中寫道，目前環境下的最佳交易策略是購買國債、政策性銀行債和高信用評級的公司債；銀行間流動性將得到改善，債券需求將上升，因為小幅放松貨幣政策將必然發生。