我媳婦前幾天把余額寶里的錢大部分都轉(zhuǎn)出來了，接著收益率就開始明顯回升了。

嗯，我要說的不是因?yàn)橄眿D轉(zhuǎn)出來錢就升了，而是在余額寶收益率持續(xù)保持低位時(shí)，很多人做出了同樣的選擇。

余額寶作為國(guó)內(nèi)最大的一支貨幣基金，一舉一動(dòng)都能影響市場(chǎng)。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，其中不乏資金還要保持流動(dòng)性，而穩(wěn)健的投資又不能獲得較高的收益，在市場(chǎng)流動(dòng)性充足的情況下就很難獲得高收益了。

為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，央行持續(xù)放水已經(jīng)成為必然選擇，銀行不差錢，自然就不會(huì)以高利率吸納存款。相對(duì)安全并且收益高的投資選擇無非就那么幾種，余額寶規(guī)模持續(xù)膨脹時(shí)就只能不斷降低收益率，而適當(dāng)瘦身后再加上年底銀行相對(duì)缺錢的原因，利率有所上升就很自然了。

不管怎么說，余額寶收益率兩三年內(nèi)達(dá)到4.0%的可能性不大了。

一方面銀行存款利率正在逐步市場(chǎng)化，三年期大額存單利率已經(jīng)達(dá)到4.2%左右，優(yōu)勢(shì)明顯，吸納了大量存款。

另一方面雖然智能存款還未獲得正統(tǒng)的地位，像微眾銀行滿一年就可以達(dá)到4.5%收益率的智能存款+已經(jīng)暫停，未來這種創(chuàng)新型存款應(yīng)還有生存空間，也許會(huì)適當(dāng)降低，與大額存單利率持平或者略低的形式。只要這種形式可以長(zhǎng)期存在，就能持續(xù)分流余額寶的資金。

最后，相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境會(huì)持續(xù)至少兩三年，央行基準(zhǔn)利率提升的概率不大。在這樣的大背景下，余額寶收益率再回到4%的位置很難。