1.COMEX黃金&白銀

貴金屬在本月初開始就持續受到美聯儲加息預期的影響，價格持續下跌，連續兩周周線上收得陰線。上周貴金屬價格終于走穩，黃金收得小陽線，白銀收得十字星。

上周美聯儲美聯儲官員在前半周表達了鷹派觀點，由于前期美國經濟數據并不好，這樣的觀點完全出乎了市場的預料。受此影響，黃金價格在周一和周二持續走低，最低下探至120日均線1240美元附近。但是受到原油價格走低的影響，市場擔心通脹會受之影響，黃金價格從周三開始上漲，周五收得1257.8美元，與上周相比上漲2.6美元，漲幅0.21%，接近上方密集均線1260美元附近。

白銀也同樣下探后反彈，周五收報于16.670美元，與上周五相比下跌0.005，跌幅0.03%

2.國際要聞盤點

上周一美國紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)發表令市場意外的鷹派言論，作為美聯儲(FED)6月會議之后第一位公開發表講話的聯儲官員，且是美聯儲主席耶倫的親密盟友，其講話對市場的影響不容小覷。

杜德利講話內容主要包括以下幾個方面：

關于貨幣政策：杜德利稱，如果等待太久才收緊銀根，將可能帶來美聯儲“急剎車”的風險，并因此導致經濟衰退。“到目前為止，我認為我們大體做到了政策調控上的平衡。”

關于通脹：杜德利稱，美國通脹率略低，但隨著就業市場持續改善，通脹應會隨著薪資一起上升，讓美聯儲(FED)能夠持續緩步收緊貨幣政策。

關于經濟：杜德利表示，美國經濟非常接近充分就業，大體上對美國經濟和就業增長感到滿意，對本輪經濟擴張還能持續相當長一段時間感到“非常有信心”。

關于國債收益率曲線：杜德利補充道，收益率曲線趨平是全球金融市場的映射，美國國債收益率曲線相較于日本和歐洲來說較高，且收益率曲線趨平對美國經濟而言是非常負面的信號。

收到杜德利講話的影響，貴金屬在上周初表現較弱，美元指數在周一和周二均上漲。我們認為在美聯儲剛剛加息過后，黃金短期內受到的壓力已經逐漸減小，伴隨著美國近期的經濟數據走低的影響，貴金屬價格在近期有反彈的可能。

美國經濟數據方面，全美地產經紀商協會(NAR)周三(6月21日)數據顯示，美國5月成屋銷售總數年化562萬戶，高于預期的555萬，創2007年2月以來新高。6月Markit制造業PMI初值為52.1，低于前值與預期，6月服務業PMI初值同樣低于預期與前值，僅為53。美國經濟數據依然不太搶眼。

另一方面，原油價格在上周繼續下挫，跌至了半年多以來的新低。黃金價格在上周的反彈也收到了油價的影響。國際油價的暴跌無疑對通脹的上升是一大障礙。上周美國紐約聯儲主席杜德利雖然表示美聯儲應推進利率上漲，但周二芝加哥聯儲主席埃文斯則表示，越來越擔憂通貨膨脹走軟，意味通脹率回到美聯儲2%的目標將會比較困難。在上周國際油價下挫，美國股市遭受打壓，且美元走軟使得持有其它貨幣的投資者購買黃金的成本降低，金價受助走強。

3.基本面情況

黃金ETF持有量——SPDR

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDRGoldTrust在上周五收盤后的黃金總持有為851.02噸，較前一周減少了2.66噸。上周ETF的變化不大，僅僅是在周五有所減少。

4.后市展望

上周貴金屬表現較為平靜，黃金價格小幅上漲。雖然美聯儲官員做出了非常鷹派的表示，黃金價格也在周初有所回落，但是在美原油價格影響下貴金屬價格開始反彈。本周建議投資者關注美元和風險資產的走勢，貴金屬很可能會繼續反彈。黃金上方關注密集均線的突破情況，若能夠突破1260美元附近將有機會繼續上行，下方關注1240美元。

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