全球主要中央銀行暗示寬松貨幣時代可能即將結束，推高國債收益率，導致黃金價格上周走低，今年以來首月下跌。

展望本周金價走勢，交易員與分析師看法不一，有者認為利率環境變化造成黃金作為投資資產的吸引力下降，有者卻認為美元疲弱料可支持金價反彈。

上周，歐洲、英國和加拿大央行和官員在講話中暗示，自金融危機后開始實施的量化寬松計劃可能即將結束，央行會逐步將利率正常化。

在結束超寬松貨幣政策時代的預期下，歐元區的債券收益率大幅上漲，美國國債收益率也四天連升。

道明證券(TDSecurities)全球大宗商品策略主管巴特.米勒(BartMelek)指出，市場對國債收益率攀升的直接反應是風險意愿消退，連帶黃金表現也欠佳。當中部分原因也是因黃金屬于無利息資產，在國債收益率推高之際，黃金的投資吸引力相對減少。

國際現貨黃金上周收跌15.20美元，跌幅1.21%，收報每安士1241.40美元，最高上探每安士1258.04美元，最低下探每安士1236.46美元。

金價6月份下跌約2%，但總結今年上半年表現，它仍上漲近8%，這主要是因金價今年伊始表現強勁，直到第二季漲勢才開始停滯，大致保持在3月底的水平。

對于今年下半年金價情況，一些分析師認為，美國聯邦儲備局還有兩次加息的可能性，利率環境預料對黃金不利。

凱投宏觀(CapitalEconomics)商品經濟師甘巴里尼(SimonaGambarini)說：“下半年，聯儲局還有兩次加息的可能性，我們預計會有一些資本負債表的縮減。與此同時，在英國和歐洲，雖然寬松政策將會持續一段，但政策還是會開始轉向，所以，總而言之，這對黃金價格并不好。”兩項調查結果不同

黃金資訊網站Kitco上周發布黃金調查顯示，由于黃金價格下挫及利率環境的改變，過半華爾街專業人士看跌本周金價。在參與調查的18人中，11人或61%認為本周金價會下跌，四人或22%認為會上漲，其余看平。

不過，彭博社調查卻呈現不同結果。在接受調查的20名分析師中，九人看漲(45%)金價，四人看跌(20%)，其余則看平。

AdrianDay資產管理總裁阿德里是看好金價反彈的人士之一。他說，“從根本上說，金價走勢是樂觀的，因為美元疲弱，地緣政治緊張局勢和美國的政治不確定性都支持黃金。”

另外，雖然金價走勢起落參半，但依然有買家在持續購買。全球央行也沒有停止買入黃金。分析師認為，黃金需求增加，可能帶來金價下來大幅反彈。

本周市場即將迎來美國獨立日假期，黃金預計繼續維持當前的平淡行情。在假期之后，市場要迎來特朗普醫改法案的投票。有分析師指出，如果特朗普這次醫改再次失敗，這可能是黃金一個很好的上漲機會。