近期黃金走勢一直呈現高位震蕩態勢。上周五盤面走勢較弱，高開低走下跌1.22%，收于1704.8美元。

5月8日，公布了非農數據，4月份非農就業人口驟降2050萬人，失業率飆升至14.7%，均創下有紀錄以來最差水平。那為何黃金沒有上漲，而是下跌？

依和尚觀察，主要有以下利空因素：

1、全球疫情雖然還沒有看到拐點，但主要經濟體，特別是歐美發達國家相繼已經重啟經濟活動的舉措，使市場投資者風險偏好上升，全球股市也出現了大漲。

作為避險工具的黃金，短期走勢受到了抑制，恐慌情緒大幅回落。VIX指數上周五下跌11%，收于27.98。

2、非農數據很糟糕，但相較于各大機構預期又稍好。4月非農就業崗位減少2050萬個，低于預期的2200萬，這也令黃金的吸引力受限；失業率為14.7%，低于預估的16%。

就業數據實際較預期好，其實說是利空黃金，和尚認為是很勉強的理由。應當說的就業數據和失業率，已是預料之中的事情，黃金在高位震蕩受支撐，實際上是利好了黃金的。

3、在5月8日，國務院副劉鶴應約與美貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方表示應加強宏觀經濟和公共衛生合作，努力為第一階段經貿協議的落實創造有利氛圍和條件，推動取得積極成效。雙方同意保持溝通協調。

國際貿易局勢出現改善，中國貿易4月份數據較好，給全球經濟恢復注入了信心。也使得市場投資者風險偏好情緒加持。

總之，雖然出了史上“最糟糕非農數據”，可是在全球經濟重啟的基本面影響下，避險情緒有所緩和，黃金短期承壓。