在股市交易中投資者都應該聽到過這么一句話“風險都是漲出來的，而機會都是跌出來的”。所以很多時候在市場形成趨勢逐步上漲的運行結構下，投資者卻在逐步上漲的趨勢結構下選擇越漲越賣。反而在市場結構出現(xiàn)大幅下跌或者甚至暴跌的情況下卻越發(fā)的越跌越買。這樣的一種操作思路好像與我們平時所說的順勢交易好像有點背道而馳、南轅北轍的意思。難道在交易過程中真的是股市暴跌的時候不但不需要減倉反而還要大幅加倉。

其實答案肯定是否定的，那究竟股市出現(xiàn)暴跌的情況下，我們到底需要如何操作呢？或者說是什么樣的情況下我們應該減倉或者離場，又或者是什么樣的條件下我們又應該加倉或者越跌越買？接下來我們就針對眼下的這個問題來具體詳細的聊聊。不過，在此之前我們先來搞清楚市場的運行結構。

股市的運行結構

牛市普漲結構

牛市普漲結構下市場形成大盤藍籌股搭臺，小盤題材股唱戲的格局，逐步的推動著指數(shù)上漲的節(jié)奏。個股普遍上漲，賺錢效應趨于良好，投資者的交易情緒活躍，成交量大幅放出，買賣交易的頻次以及市場的換手率逐步提高。

牛轉(zhuǎn)熊大跌結構

牛市轉(zhuǎn)熊市的大跌階段由于牛市超預期的大幅上漲，市場上的股票其股價普遍透支了其公司的價值預期。即股價嚴重偏離了其公司的估值及基本面特征，形成了巨大的股市泡沫。一旦牛市階段市場的資金開始逐步撤出股市，那么，由于資金的大幅撤退導致市場無法繼續(xù)維系原有的趨勢上漲的結構。當市場多方力量衰減空方力量大幅蓄積，市場多空平衡的趨勢被打破后空方力量占據(jù)主導地位后，市場大幅殺跌開始，由此形成了大規(guī)模的股市暴跌的格局，牛市轉(zhuǎn)熊市的大跌結構由此確立。

熊市反彈結構

熊市反彈結構——是股市出現(xiàn)大幅殺跌后一次較大的反向次級別的運行結構。急跌之后必有反彈這個就是這個階段形成的本質(zhì)原因，市場經(jīng)歷過大幅殺跌后，資金選擇去抄底些具有業(yè)績支持的藍籌、白馬類大盤股，導致導致市場出現(xiàn)短期止跌回穩(wěn)的跡象。但是，像前期上漲幅度較大的的題材類小盤個股其由于沒有資金的關注而繼續(xù)下跌。這個階段只是屬于是市場暴跌后的市場短暫性的修復行情，所以很多情況下在這個階段下可能指數(shù)不跌了但是手里的股票卻不見漲，也就是這個原理。

熊市慢跌結構

前面也說了牛市的快速殺跌后，導致一些資金大幅流入一些避險類的品種，而后形成了熊市階段的反彈行情。但是，需要注意的是這類資金集中報團選擇藍籌、白馬類個股其目的主要是為了避險。而且，該行情也只是是下跌結構下的一個反彈行情而以，市場上的資金還是選擇大幅撤離的操作，所以，市場短暫的反彈行情后，又有一部分資金接反彈之勢再次撤離市場。資金的再次撤離必然導致反彈結束，市場繼續(xù)延續(xù)下跌的趨勢結構。只不過這一次由于本身反彈行情市場并無像牛市階段大幅推升的結構，所以，資金反彈后的撤離也并無導致市場大幅殺跌的舉措。即殺跌的動能較弱，成交量繼續(xù)縮減，市場是形成逐步緩慢縮量下跌的態(tài)勢。

熊轉(zhuǎn)牛磨底結構

市場逐步緩慢下跌，由于連續(xù)下跌過程中資金逐步的撤退，另外虧損的資金則大部分處于一個被套的階段，市場的交易情緒降至冰點。成交量也逐步萎縮至歷史地量并且維持于某一地量水平區(qū)間內(nèi)。市場也由原先的逐步緩慢縮量下跌的趨勢逐步出現(xiàn)走勢放緩，而市場也呈現(xiàn)出長期的橫盤或者底部窄幅震蕩的趨勢。而這個階段也是漫長而又磨人的底部磨底的市場結構，但是這一切都是為了下一次市場起牛市而蓄勢。其股市諺語“橫有多長，豎有多高”也就是指的這個階段。

分析股市暴跌的原因

市場結構所導致

上面我們已經(jīng)梳理了一個市場結構周期下每個市場結構下的市場運行特點。從中我們可以看出，股市大幅暴跌的確定性的結構就是出現(xiàn)于牛市普漲階段后的牛市轉(zhuǎn)向熊市快速殺跌的階段。所以，特別是市場前期經(jīng)歷過牛市的大幅上漲后，市場上的個股嚴重的偏離了其正常的估值水平的情況下，此時市場一旦發(fā)生暴跌，則很明顯的是牛市轉(zhuǎn)向熊市的大幅殺跌的階段的開始。這種情況下，對于咱們投資者而言肯定無論如何都是要選擇快速減倉或者直接輕倉離場的。因為牛市轉(zhuǎn)熊市的殺跌階段，個股的下跌都是踩踏性的，殺跌也是毫無征兆的且下跌快、急、狠，如若不及時撤出則很容易被活埋。所以，當市場剛經(jīng)歷過熊市的大幅上漲后出現(xiàn)的牛轉(zhuǎn)熊的暴跌階段投資者應該及時撤出資金。

利空消息、情緒的刺激

對于市場的上漲與下跌而言除了會受到資金面的影響，其另外一個很重要的影響因素則是市場的消息導致的市場情緒的變化情況。而且，對于中國的股票市場而言本身就是政策導向為主導的市場結構。所以，市場都會受到一些政策、消息類的影響。特別是市場突現(xiàn)的一些利空性的消息刺激或者市場休市期間國內(nèi)外市場發(fā)生的一些利空性的變故等。一旦市場正常運行的情況下，這一類的消息刺激都會很明顯的反應股市結構上。很典型的例子就是今年疫情的原因，過年期國內(nèi)外間疫情加劇，十天左右的小長假過后開市第一天股市就很明顯的做出其該有的市場反應。大盤直接低開8%的幅度，接近千股跌停的格局。但是，次日指數(shù)小幅低開后又逐步收了回來收出了一根大陽線。而后市場迎來了較長的一段上漲結構。所以在這種情況下形成的暴跌，投資者反而不宜盲目的殺跌減倉，更應該越跌越買越加倉。

那么，為什么兩者的差距會這么的大呢，同樣的都是市場大幅殺跌的情況下，一個我們必須撤退而另一個我們卻要暴跌加倉操作呢。其實原因也很簡單，一個是市場結構的不同，前面的是牛轉(zhuǎn)熊大幅殺跌的階段，而后者則卻屬于熊市磨底結構，首先市場并沒有大幅上漲過，風險較小;其次即使是暴跌的情況下大幅下跌的空間非常有限，反而越下跌底部籌碼越便宜，底部位置大家都愿意去搶。

總結：綜上所述，對于“理論上講，股市暴跌是不是越要清倉”這句話的話是有一定的道理，但也并不全對。因為，具體的操作我們肯定要結合目前的市場結構而定，然后再分析其市場產(chǎn)生暴跌的原因，如果是消息面的刺激的話先看消息對市場的影響程度，再結合結構去操作。如果市場處于除牛市普漲和熊市磨底階段咱們就不予考慮，如若市場暴跌先考慮短暫的清倉為主。