要判斷一只基金在高位低位，有一定的方式方法，但并沒有想象中那么簡單，或者說不同類型的基金，要分開來討論。

首先，貨幣基金，沒必要做過多的討論了，因為相對而言沒有高位低位一說，基本上一路上漲。

其次是債券基金，屬于周期性基金，一般是長周期上漲后，做短周期的調(diào)整，所以很好判斷高位低位，一般來說，調(diào)整過后開始上漲初期，就是低位，而長周期的調(diào)整開始，就是相對高位。

至于混合型基金，其實所謂的高位低位，主要也是掛鉤股票的那部分影響的，所以，今天只討論股票型基金的高位低位，大致的判斷方法。

股票類型的基金，如果細分的話，可以分為被動指數(shù)型，行業(yè)主題型，混合成長型三類。

被動指數(shù)型

指數(shù)型基金，其實是被動型的，掛鉤指數(shù)，也是最容易區(qū)分高位低位的。

指數(shù)的高位低位，其實通過估值體系就能去判斷，順周期里相對高估值，逆周期里相對低估值。

指數(shù)基金可以說是唯一沒有清零風險的基金，不存在因為基金經(jīng)理水平而導致虧損的。

這種情況下，我們可以很簡單地用估值去判斷基金所處的位置到底是在低位還是高位。

當然，指數(shù)對應的行業(yè)估值體系，也要有一定基礎(chǔ)的判斷，因為價值是有可能被重構(gòu)的。

比如，銀行的高速成長期已經(jīng)成為過往，那么銀行指數(shù)就會長期處于一個相對低估值區(qū)域，即便是大牛市可能也只能進入中等估值區(qū)域，很難再回到過往的高估值區(qū)域中。

又比如，新能源指數(shù)一直處于高速成長期，那么對應的估值就會長期在高估值區(qū)域，在行業(yè)進入瓶頸期之前，很難進入低估值區(qū)域。

指數(shù)基金根據(jù)總體指數(shù)估值來判斷高低，一定是沒有問題的，但一定要動態(tài)考慮合理的估值區(qū)域。

行業(yè)主題型

行業(yè)主題基金，和指數(shù)基金有點類似，但又不完全相同。

絕大多數(shù)行業(yè)主題基金，追蹤的個股是行業(yè)龍頭為主，整體走勢其實會強于行業(yè)指數(shù)，尤其是在牛市里。

行業(yè)主題基金的高位低位，其實也是按照行業(yè)估值模型去做參考的。

只不過考慮到個股是行業(yè)里績優(yōu)龍頭，給到的估值水平會更高一些。

除了這一點，還要充分考慮基金經(jīng)理的能力，最好是動態(tài)追蹤過往數(shù)據(jù)，對比過往數(shù)據(jù)與指數(shù)的強弱程度，與同類基金的業(yè)績基準。

選擇行業(yè)主題基金，一定要選擇同行業(yè)里名列前茅的。

但凡是同行業(yè)里數(shù)一數(shù)二的，可以給到更高的預期，高點可能會更高，低點也會更高。

除了參考板塊估值的位置以外，也可以參考基金凈值所處的歷史位置，結(jié)合最大回撤率與指數(shù)重合度比較基金處于高位還是低位。

混合成長性

這類基金，是最難做高位低位判斷的，或者說無法判斷。

所謂的混合型成長基金，就是不挑選任何行業(yè)板塊，只挑選成長性個股組合出來的基金。

所以，唯一能夠做成長性基金參考的，就是大盤，也就是總體市場估值情況，到底處于什么位置。

但這個也有問題，因為基金經(jīng)理可以選擇市場中估值偏低的個股持有，也可以選擇市場中估值偏高的個股持有，這個是不確定的。

所以說，混合成長性基金，是最考驗基金經(jīng)理能力，也是最難以判斷高點低點的。

只能說，絕大多數(shù)混合成長基金，都適合用市場總體的估值去判斷相對高點低點。

畢竟，覆巢之下無完卵，雪崩之下沒有一片雪花是無辜的，亦或者說牛市里，雞犬一樣能升天。

給大家一個忠告，除了指數(shù)基金，普通基民盡量不要主觀判斷基金所處的位置，到底是高位還是低位。

基金本身是一個投資工具，除了指數(shù)基金以外，絕大多數(shù)基金的價值，在于基金經(jīng)理的管理能力。

正因為絕大多數(shù)的基民沒有辦法做好股票管理，容易虧錢，所以才需要把錢給到專業(yè)的基金經(jīng)理，去做權(quán)益市場的投資。

也就是說，普通基民主觀判斷高點低點的錯誤率，其實是很高的。

這種情況下，建議還是改為長線投資基金，而不是把基金當成是股票，去做高拋低吸。

優(yōu)秀的基金，可以通過長期的時間積累，讓基金的凈值不停上漲，取得遠超指數(shù)的回報。

而相對能力比較差的基金經(jīng)理，最終給出的基金業(yè)績回報，往往不及預期，甚至常年虧損。

與其判斷基金所處位置高低，不如踏踏實實的選擇一個好的基金進行長期持有。

所以，普通基民對于基金的選擇，比對于買入點的選擇更重要。

簡單介紹幾種基金選擇的方法。

第一種，基金排名法。

盡管有N多人詬病按照基金排名去選擇基金，結(jié)果都不怎么好，但這并不說明基金排名無效。

所謂的基金排名法，也不是看短期基金排名的方式方法，而是要多維度參考排名。

所謂的多維度，就是看下跌的年份里，基金當年的業(yè)績排名，上漲的年份里，基金當年的業(yè)績排名。

半年，一年，三年，五年，乃至十年的排名情況。

平均年化收益，在同類中的排名等等。

基金排名是絕對有參考意義的，只不過不能只參考一段時間的排名。

只有小部分基金，能常年排名都在前20%，而你的工作，就是找到這一小部分基金。

第二，最大回撤法。

能控制好回撤的基金，長期來看，一定不會太差，或者說一定很優(yōu)秀。

基金本身就是長跑，而回撤就是折返跑。

折返跑做的越多，基金的情況就越差，即便有一段加速跑的很快，最終也會在折返跑中，被其他的基金所超越。

所以，同一類的股票基金中，可以通過挑選最大回撤更小的基金去買入。

低回撤率雖不一定等于高回報，但一定代表了非常理想的長期回報，以及相對比較好的靈活性。

最大回撤率，絕大多數(shù)基金平臺都可以查詢，還是很容易辯識的。

第三，基金經(jīng)理法。

既然買基金就是選擇基金經(jīng)理，那么直接挑選優(yōu)秀的基金經(jīng)理，是最直接的方式。

第一個參考的選項，是基金經(jīng)理過往歷史年化回報率，肯定是越高越好。

只不過基金經(jīng)理年限如果很短，參考價值不大，最好是五年以上，甚至十年。

第二個參考選項，是基金管理規(guī)模。

管理規(guī)模越大，水平相對越高。

聽上去有些武斷，但是如果水平差，又怎么能管理如此大規(guī)模的基金。

還有一點，優(yōu)秀的基金規(guī)模一定會越來越大，而規(guī)模越大的基金，越難以管理。

第三個參考選項，最大回撤率。

最大回撤率其實是非常考驗基金經(jīng)理風險控制能力的，越厲害的基金經(jīng)理，控制的相對越好。

因為普通基民擇時能力差，那么基金經(jīng)理如果能幫忙控制風險，就會增大收益的機會。

直接跳過基金的選擇，從基金經(jīng)理下手，不失為一種非常好的基金選擇模式。

最后，投資基金，終究是一項長線投資。

從長期來看，優(yōu)秀的基金會不斷刷新新高，所以比起選擇高低點買入，耐心持有才是更重要的。

為什么那么多人買基金都虧錢了，大部分都是無謂的高頻操作所導致。

投資這件事，任重道遠。