【導語】保本基金當屬于“保本”不“保守”的品種，尤其是新規實施后，新發保本基金數量會有明顯減少，投資者若想再配置保本基金，可能需要等待更長周期才有機會參與

大盤一直在3000點處反復震蕩，究竟有什么產品能幫助廣大投資者避開短期波動風險，而又賦予投資所需的安全邊際呢？答案自然不言而喻，當屬保本基金。

據《投資者報》數據研究中心統計，截至2016年6月30日，全市場成立于2016年之前的93只保本基金的區間（以下簡稱“成立以來”）復權單位凈值增長率除了4只產品出現微虧外，其正收益率的占比高達95.7%。

據公開資料顯示，保本基金屬于偏債混合型基金，其特色是在募集期購買并持有到期的基金份額享受保本待遇，因而受到市場的追捧。據華泰證券報告測算，2015年保本基金平均業績為18.10%，2014年為19.69%，2013年為2.29%，2012年為4.24%，2011年則為-1.39%。

分析人士指出，“今年市場持續震蕩，保本基金屬于‘保本’不‘保守’的品種，尤其是新規發布后，保本基金新發數量會有明顯減少，投資者要想再配置保本基金可能需要等待老保本基金到期轉入下一周期時才能有機會參與。”

成立以來僅4只略有虧損

對于保本基金來說，因為要在募集期購買并持有到期才能享有保本待遇，所以對于期間的小風小浪，持有人可以完全不必放在心上。

其實，事實也正是如此。據Wind數據顯示，截至6月30日，納入統計的93只保本基金中，僅有4只略有虧損，分別是交銀榮和保本、華富旺財保本、中融融安保本、銀河澤利保本，其成立以來復權單位凈值增長率分別為-2%、-1.1%、-0.7%、-0.4%。

雖然這4只產品的業績回報稍有落后，但也并沒有什么值得持有人過于擔心的。我們以交銀榮和保本為例，該基金成立于2015年5月29日，保本周期為3年，而2016年上半年該基金復權單位凈值增長率為1.23%，在146只同類產品中位居前三分之一。若按照這個趨勢，三年保本周期到期后，正收益的概率還是非常大的。

然而，真正值得憂慮的是華富旺財保本，該基金成立于2015年3月16日，保本周期一年半。也就是說，持有人即將面臨持有到期的問題。從今年上半年的收益情況來看，該基金復權單位凈值增長率為-0.4%，在146只同類產品中位居后二分之一。另外，基金經理張惠的任職不足兩年，顯然是一個新人。如果要按照近日下發的《關于保本基金的指導意見（修訂稿）》的要求，放在當下的話，她顯然不夠任職資格；另一位基金經理胡偉，曾擔任債券交易員、華富貨幣市場基金基金經理助理、固定收益部副總監，投資決策委員會成員等職，任職年限接近7年，算得上是華富基金的老人了。只是不能確定的是，如果其管理的這只保本基金結束保本周期后，仍然出現虧損局面，按照目前保本基金產品均采用的是“連帶責任擔保方式，且多數規定了擔保方擁有無條件追索權條款”這樣的保本保障安排，將由基金管理人承擔最終的可能風險損失的話，這對本來就沒多大規模的華富基金公司來講，是否會雪上加霜？

華富基金公司成立于2004年4月19日，截至6月30日，據Wind數據顯示，旗下有25只產品，公募管理規模為158.8億元，剛剛過了盈虧平衡線。