理財序理財10月31日訊 不知道基民朋友是否對以下情景有似曾相識的感受：在買基金前，內(nèi)心難以擺脫某些專家看多聲音的蠱惑，更難以擺脫由相關報道甚至周圍人們散布的賺錢效應誘惑，卻沒有去分析貨幣調(diào)控政策走向，看看市場各主要指數(shù)表現(xiàn)，就迫不及待地買入專家或朋友推薦的基金品種，甚至當市場已處于下跌過程中還會一次次進行追加買入，結果往往兇多吉少，甚至被深度套牢。

如2007年10月，滬綜指自6124點見頂回落，最大跌幅曾超70%，如果基民在此期間買入并持有了股基，則資產(chǎn)在隨后不到一年的時間里就縮水超50%。其后，隨著手中資金枯竭和所持基金出現(xiàn)嚴重浮虧，又變得只知道關注利空因素和某些專家的看空觀點，一旦市場出現(xiàn)上漲就倉促盲目地贖回手中持有的基金，結果事實卻很快證明這是一個錯誤，基民是在最不該贖回時進行了贖回。如2015年11月4日，金融指數(shù)曾出現(xiàn)當日達8.81%的漲幅，但如果基民在該天對主投銀行券商保險的基金進行了贖回，則其后在短短五個交易日里，該指數(shù)累計又上漲16.24%。更糟糕的是，其中一部分人會由于一再重復發(fā)生上述錯誤而陷入“賣出則害怕踏空，買入?yún)s擔心套牢”的心理陷阱，開始頻繁買賣基金，以致屢屢錯失機會并一再放大風險。

探究不少基民之所以會在持基過程中出現(xiàn)甚至一再重復發(fā)生錯誤行為，根源在于內(nèi)心的不自信，而要徹底擺脫這種焦慮癥狀，則應著重做好以下方面的功課。

首先，根據(jù)對貨幣調(diào)控政策變化的趨勢分析確定大的買賣方向。事實表明，當央行一再宣布降準降息后，市場通常會反復震蕩上揚。如2008年央行先后多次調(diào)降存貸款利率和存款準備金率，而當年四季度至2009年8月，滬綜指累計漲幅超50%。據(jù)權威機構統(tǒng)計，標準股票型基金2009年平均收益率達到71.54%，指數(shù)基金平均收益率達到90.97%。當央行一再宣布調(diào)升存款準備金率甚至是存款利率，市場通常會由前期的上漲轉為下跌。如2007年四季度至2008年四季度，在此期間，滬綜指累計跌幅超70%。至2008年底，指數(shù)型基金平均年收益率為-62.60%，混合平衡基金為-42.75%。

其次，根據(jù)市場各主要指數(shù)的實際表現(xiàn)確定具體操作時機。不知大家是否注意過，貨幣調(diào)控政策的變化與市場的反應有時并不同步。如2008年央行共5次下調(diào)基準利率，其中第一次是當年的9月16日，最后一次是12月22日，但此輪的行情卻啟動于10月18日。由此可見，要確定具體的買賣時機，還要依據(jù)市場的實際表現(xiàn)。事實表明，當各主要指數(shù)在經(jīng)歷前期的長期大幅下跌后，出現(xiàn)由單邊下跌轉為震蕩上升，尤其是當觀察分析市場成交金額變化，發(fā)現(xiàn)其上漲時的成交金額較前期下跌時出現(xiàn)明顯放大時，可視為買入信號。如2008年10月27日滬綜指下跌6.32%，成交金額為322億元，同年11月10日滬綜指上漲7.27%，成交金額則明顯放大至568億元。反之，市場在經(jīng)歷長期大幅上漲后，呈現(xiàn)出沖高回落，甚至“天量”和“天價”在先，放量下跌在后的疑似頭部特征，尤其是發(fā)現(xiàn)其下跌時的成交金額較前期上漲時出現(xiàn)明顯放大時，可視為賣出信號。如2007年10月16日，滬綜指見頂回落后也曾出現(xiàn)過三個交易日的反彈，但期間最大單日成交金額不過906億元，而隨后出現(xiàn)的下跌則最大單日成交金額卻超1500億元。

第三，當基民研究分析實體經(jīng)濟表現(xiàn)和貨幣調(diào)控政策后，均感到缺乏明顯方向，而觀察市場各主要指數(shù)也處于持續(xù)窄幅震蕩，上下兩難狀態(tài)，則應明確規(guī)定自己多看少動，甚至只看不動。在此需強調(diào)的是，在此過程中，如遇被某些專家解讀為重大實質(zhì)性利好的消息，則必須在看清楚市場趨勢后，再決定是追加買入，還是酌情贖回部分基金：當市場在消息刺激下持續(xù)放量上攻，突破上檔阻力位，自然可以買入。如果市場并未出現(xiàn)預期中的強勁表現(xiàn)，呈現(xiàn)的是持續(xù)多個交易日縮量上漲，應保持高度警惕，因為這很可能意味著升勢難以持續(xù)。