■今年第三季度，藍籌股跑贏成長股，上半年熱絡的計算機、新能源汽車股回調，超配成長股的公募基金需及時調整持倉。否則，在以相對排名競爭的市場中，將會處于被動之地

■倉位調整最為靈活的混合型基金則有了用武之地。降低整體倉位，獲利股及時止盈，布局到未來潛力股者，排名上升的居多。逆勢加倉、高位接盤者排名下降產品占比大

■興業全球等多家公司旗下混合型基金踏準市場節奏，積極調倉，使多數產品排名上升。而銀河、泰達宏利、東吳等公司恰好做反，此類產品下降居多

■倉位調整大開大合、及時減持新能源汽車的匯豐晉信雙核策略A，排名從跑輸同類到沖進前1/6。富安達新興成長卻在錯誤的時點換進了錯誤的股票，排名下降527名

《投資者報》研究員常陽

今年第三季度，代表滬深兩市藍籌股的滬深300指數上漲3.15%，成長股集中的創業板和中小板則大幅跑輸主板市場，其中創業板指數下跌了3.50%。重配成長股，主動操作股票基金自然也就跑輸大盤。

能否及時調整倉位和持股，考驗著專業投資人的眼光和決斷力。在基金內部，亦由此導致相對排名發生著劇烈變化。結合三季度市場的變化和倉位最靈活的混合型基金的排名變化，《投資者報》研究員發現，決定投資業績的關鍵因素確實是倉位輕重和倉位結構，它們是否順應市場方向進行變動左右了排名的升降。

三季度內，全市場的混合型基金中，減倉的基金排名前進者超過半數達55%；加倉的基金恰好顛倒過來，排名后退者達55%。

排名變化可謂天翻地覆。排名前進100名的基金有75只，步伐最大者從第425名前進到49名，中途超越了376只基金；下滑超過100名者達74只，跌速最快的從18名到545名，其速度超越滑坡，呈雪崩狀。

興業全球排名上升產品占比最多

在旗下混合型產品超過10只的基金公司中，按此類產品在三季度內排名的升降比例排序，可以看出，興業全球、上海東方證券等基金公司是典型的贏家，排名上升的基金比例都超過九成。