近日中國神華的大比例分紅驚艷了市場，在其帶動下紅利概念股表現亮眼，上證紅利指數更是表現出色。去年下半年以來，截至2017年3月20日，上證紅利指數漲幅超過16%，大幅跑盈同期上證50、滬深300和中證500指數。對此，華泰柏瑞指數投資部總監柳軍預計，在未來一段較長的時間內，紅利因子的有效性將得以持續。

柳軍認為，首先，中國宏觀經濟正處于增速換擋期， L型 的走勢將是長期的一個趨勢， 穩 是未來經濟的主基調。中國經濟出現周期性大幅波動的 概率顯著降低，A股市場極有可能與經濟的走勢高度相關，指數大幅上漲和下跌都缺乏宏觀經濟的基礎，因此，在 去杠桿 背景下，投資具有穩定現金流的公司相 當于提供了安全墊。

其次，A股市場的投資者結構正悄然發生變化，從公募基金大發展，到私募機構快速崛起，再到保險、年金等入市，A股市場的投資主題隨之發生變化，從 五朵金花 藍籌股行情，到 中小創 爆炒以及到近一年的價值股行情，隨著 低風險偏好 的機構投資者入市， 低估值、高分紅 的價值股將迎來長線資金的巨大投資需求。

第三，政策趨嚴，正本清源，監管政策在引導價值投資的回歸。近一段時期，監管層頻繁出招，查處虛假重組和違規資金炒作、IPO常態化、再融資規則調整等一系列措施，旨在遏制資本市場的違規亂象。上市公司將順應監管趨勢回饋市場，高股息市場熱點將得以持續。

在這股價值投資的回歸浪潮中，以 低估值、高分紅 為代表的華泰柏瑞上證紅利ETF也持續獲得了資金的青睞。數據顯示，自去年 以來，華泰柏瑞上證紅利ETF規模持續增長，從2016年一季度的不足6億元，增長到現在的超過11億元，規模累計增長近1倍。期間，該基金還進行了大比 例分紅，每份基金分紅0.091 元，折合靜態股息率近4.27%。與此同時，華泰柏瑞上證紅利ETF的二級市場活躍性逐漸增加，資金參與度明顯提升。統計顯示，目前上證紅利ETF的二級 市場的日成交金額已接近3000萬元，躋身A股前十大活躍股票ETF，也是目前唯一一只進入前十的非寬基類A股股票ETF。