近期，公募基金2016年年報(bào)正在陸續(xù)披露中。不少基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行委外資金、養(yǎng)老金等偏好低風(fēng)險(xiǎn)和絕對(duì)收益目標(biāo)的資金入市，絕對(duì)收益投資者話語(yǔ)權(quán)不斷增強(qiáng)，在不斷改變市場(chǎng)玩法。也有部分績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理在年報(bào)中認(rèn)為，2017年A股會(huì)大概率延續(xù)震蕩，但結(jié)構(gòu)性行情可期。

寶盈核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理認(rèn)為，2017年市場(chǎng)風(fēng)格和價(jià)值判斷體系將有較大變化。具體體現(xiàn)為：首先，原來A股市場(chǎng)上， 小爛差 公司常常獲得估值溢價(jià)，行業(yè)龍頭公司時(shí)有遭遇估值折價(jià)，伴隨著股票供給增多、收緊收購(gòu)兼并和再融資的審批，這種扭曲的價(jià)值評(píng)估體系將在2017年進(jìn)一步修正。

其次，投資者結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，注重價(jià)值、以絕對(duì)收益為投資目標(biāo)逐漸成為主流。隨著保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行委外資金、養(yǎng)老金等偏好低風(fēng)險(xiǎn)和絕對(duì)收益目標(biāo)的資金不斷入市，散戶和游資主導(dǎo)的市場(chǎng)風(fēng)格更加機(jī)構(gòu)化，機(jī)構(gòu)由相對(duì)收益者向絕對(duì)收益者轉(zhuǎn)換。過去，委外機(jī)構(gòu)投資思路受公募基金的投資思路影響較大，隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，絕對(duì)收益投資者話語(yǔ)權(quán)不斷增強(qiáng)，在不斷改變市場(chǎng)玩法。大資金體量的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)投資的理解和標(biāo)的選擇注定與小資金不同，絕對(duì)收益者將奪得市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。

最后，就行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局而言，經(jīng)濟(jì) 新常態(tài) 下，沒有競(jìng)爭(zhēng)和成本優(yōu)勢(shì)的小企業(yè)不斷被 洗牌 ，退出市場(chǎng)。中游制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局不斷改善，行業(yè)集中度不斷提升。在未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的過程中，龍頭公司將迎來巨大的業(yè)績(jī)彈性。

長(zhǎng)信量化先鋒基金經(jīng)理認(rèn)為，2017年美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息預(yù)期強(qiáng)烈，加之人民銀行全面上調(diào)中期利率，貨幣政策收緊態(tài)勢(shì)更為明顯，在未有顯著利好情緒或增量資金進(jìn)入股市的情況下，A股將大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)。