世界不管是哪一個經濟體中的股市，不可能出現一直的上漲，也不可能出現一直的下跌。美股、日股、歐股都不能做到。上漲與下跌，必然是呈現著交替發展，呈現著階段性。那么，為什么會如此呢？
經濟存在擴張和收縮的周期，股市作為經濟的晴雨表固然也對應存在一個牛熊轉換交替出現的周期，在國際上這個周期一般為4-5年左右。
當然A股股票市場狀況有點特殊，第一定位是為實體經濟輸血，而非投資，還存在各種不確定性的因素，既難當經濟的晴雨表，也難現相對固定的牛熊交替周期。但是因為市場對股價炒作的波動，還是會N年出現一次短暫的牛市，股票被爆炒，股價飛漲，整個市場估值被抬得老高，然后IPO也據此行業PE標準實現高價發行，并且是借勢大肆大量發行。然后用多年的時間上演熊漫漫，股價不斷下跌，市場估值不斷下移，IPO的快速擴容又進一步攤薄了市場資金，甚至可以說導致熊市周期的延長，畢竟市場體積更大了，未來想要撬動行情需要更大量的資金，市場會一直震蕩下跌到一個讓多頭心灰意冷、令人發指的估值底階段，最終跌多了又上演資金涌入抄底，形成新一輪的牛市，這是我們A股式的牛市和熊市交替模式。
所以，從投資的角度、情緒的角度來講，股市震蕩且呈現階段也是一定的了吧？