基金定投是不少專業人士口中的“投資利器”，但是，根據風險收益對等原則，基金定投肯定也是有投資風險的。基金定投的風險主要集中在基金選擇、資金流動性、止盈操作3個方面。

01選對基金，是定投獲取收益的基礎

定投基金就相當于把錢委托給自己信任的人，由他來幫助你投資盈利，因此定投的基礎風險就來自于“所托非人”。沒有選對定投基金，謀求基金收益就像“緣木求魚”，選擇基金是基金定投第一重風險。

第一，波動幅度太小的基金不適合定投。基金定投的關鍵在于，通過資金分散入市，在基金波動之中逐步投入資金，平攤持倉成本，因此，凈值有一定波動的基金更適合定投。

例如，貨幣型基金通常單方面上漲，定投貨幣型基金的收益肯定不如一次性買入，同理，債券型基金也不是基金定投的優質標的。

第二，指數型基金定投收益穩健。指數型基金定投是最穩妥的定投方式，數據顯示，長期定投指數型基金的收益，能夠戰勝市場中超過50%的主動型基金。

定投滬深300指數型基金5年（2013年--2017年），平均收益為33%左右，跑贏市面65%的基金；定投滬深300指數型基金3年（2015年--2017年），平均收益為15%左右，跑贏市面73%的基金。

整體來看，指數型基金受到人為因素的影響比較小、指數的漲跌幅度小姑個股、并且指數型基金的相關費用較少，因此，指數型基金定投更為穩健，能夠獲取市場平均收益。

第三，定投優質的主動型基金能獲取更高收益。當前基金市場，公募基金超過3000支，這些基金中不乏表現極為優異的“明星主動型基金”，如果能夠選擇這些基金定投，自然能夠獲得不菲收益。

當然，相比起指數型基金，選擇優質的主動型基金更為困難。

我們需要查看基金的歷史業績，找出短期業績、長期業績都表現優異的候選者；我們需要考察基金經理的業務能力，從他的履職經歷、情緒管理、風險控制等方面，判斷他的專業性；我們需要選對基金公司，實力雄厚、氛圍良好的公司更可能誕生優質的基金。

02基金定投也要考慮資金流動性安全

選出了定投標的，決定了定投什么之后，我們就應該決定投入多少資金。資金流動性風險是基金定投的第二重風險。

第一，基金定投的持續時間，要求資金長期閑置。基金定投最佳持續時間是3-5年，歷史數據顯示，在這個時間段，基金定投收益水平最高。

這就要求，我們進行定投的資金是閑置資金，而非短期就要使用的資金。資金具備靈活性和流動性，才能讓投資者面對市場下行、定投虧損時，有周旋的空間，而非不得不賣出基金、認賠出場。

第二，基金定投需要投資者有穩定的資金來源。從投資屬性上看，基金定投要求投資者按照固定的時間段，有規律的投入資金。這就要求投資者有穩定的資金來源，不會出現定投“時斷時續”的現象。

對于每月有固定收入來源、并且以此定投基金的投資者，要設定好基金定投的資金比例，不能因為基金定投影響正常生活，如此，定投才能平穩持續。

對于用存量資金進行定投的投資者，最好把資金分為36-60份，按照3-5年的最佳定投周期，有規律的分配定投資金。

03賣出基金的時間節點直接決定定投收益水平

確定了買什么和買多少之后，我們還得確認什么時候賣。基金定投并非持續時間越長越好，老話說，會買的是徒弟，會賣的才是師傅。如何止盈是基金定投的第三重風險。

第一，克服恐懼心理，基金定投不能止損。進入市場的時間節點不對，基金定投同樣可能出現虧損，但是此時一定要克服自身退出市場的心理，堅持定投。

理性來看，下行的市場能夠幫助我們買入更多廉價的籌碼，市場下行反而是基金定投中平攤買入風險的機會。一旦市場回暖，前期積累的資金，就會帶來豐厚的回報。

第二，基金定投應該及時止盈。基金定投并非持續時間越長越好，止盈不及時，就可能面臨收益回吐風險，甚至可能導致虧損。

舉個例子，2010年1月開始定投博士滬深300指數基金，每月500元。定投5年（到2015年5月），定投收益率為85%，定投7年（到2017年1月），收益卻大幅縮水，僅剩43.39%。錯過了“止盈點”，這筆定投要一直到2020年1月，收益才能回歸80%+。

對于投資新手，應該在定投之前，設定“止盈線”，通常為年化收益10%-20%，達到收益預期，即賣出基金。如此，雖然不能賣在最高峰，但是可以保證基礎收益。

對于有一定投資經驗的人，定投達到止盈線之后，還可以參考市場情緒、個人風險承受能力等因素，再做出是否贖回的決定。

定投贖回的資金可以繼續投入定投，如果原先的基金依舊優質，則不用更換標的，否則，正好利用贖回的機會，更換更優質的定投基金。