股票發(fā)行價格的種類_影響發(fā)行價格的因素

股票發(fā)行價格的種類？股票發(fā)行價格與發(fā)行費用在法律上并沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，具體價格是由發(fā)行人與承銷的證券公司共同協(xié)商決定的，凈資產(chǎn)、盈利水平、公司的發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩囟紩绊懙桨l(fā)行價格的確定。下面理財小編給大家?guī)斫獯?，供大家參考?/p>

股票發(fā)行價格的種類

股票發(fā)行價格指股份有限公司將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價格。根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，股票不得以低于股票票面金額的價格發(fā)行，所以股票發(fā)行價格可以分為面值發(fā)行與溢價發(fā)行。根據(jù)《證券法》規(guī)定，股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

影響發(fā)行價格的因素

1、凈資產(chǎn)

國有企業(yè)依法改組設(shè)立的公司，發(fā)行人改制當(dāng)年經(jīng)評估確認(rèn)的凈資產(chǎn)所折股數(shù)可作為定價的重要參考。

2、盈利水平

公司的稅后利潤水平直接反映了一個公司的經(jīng)營能力和上市時的價值，每股稅后利潤的高低直接關(guān)系著股票發(fā)行價格。

3、發(fā)展?jié)摿?/p>

公司經(jīng)營的增長率(特別是盈利的增長率)和盈利預(yù)測是關(guān)系股票發(fā)行價格的又一重要因素。在總股本和稅后利潤量既定的前提下，公司的發(fā)展?jié)摿υ酱螅磥碛厔菰酱_定，市場所接受的發(fā)行市盈率也就越高，發(fā)行價格也就越高。

4、發(fā)行數(shù)量

一般情況下，若股票發(fā)行的數(shù)量較大，為了能保證銷售期內(nèi)順利地將股票全部出售，取得預(yù)定金額的資金，價格應(yīng)適當(dāng)定得低一些;若發(fā)行量小，考慮到供求關(guān)系，價格可定得高一些。

5、行業(yè)特點

發(fā)行公司所處行業(yè)的發(fā)展前景會影響到公眾對本公司發(fā)展前景的預(yù)期，同行業(yè)已經(jīng)上市企業(yè)的股票價格水平，剔除不可比因素以后，也可以客觀地反映本公司與其他公司相比的優(yōu)劣程度。

6、二級市場的環(huán)境

二級市場的股票價格水平直接關(guān)系到一級市場的發(fā)行價格。在制定發(fā)行價格時，要考慮到二級市場股票價格水平在發(fā)行期內(nèi)的變動情況。同時，發(fā)行價格的確定要有一定的前瞻性，要給二級市場的運作留有適當(dāng)?shù)挠嗟亍?/p>

股票發(fā)行價格計算公式是什么

股票價格是沒有固定的計算公式的。但是股價的波動受到相關(guān)因素的影響。國際市場上確定股票發(fā)行價格的參考公式是：股票發(fā)行價格=市盈率還原值乘以40%+股息還原率乘以20%+每股凈值乘以20%+預(yù)計當(dāng)年股息與一年期存款利率還原值乘以20%。

股票發(fā)行，一般就是公開向社會募集股本，發(fā)行股份，這種價格的高低受市場機(jī)制的影響極大，取決于公司的投資價值和供求關(guān)系的變化。如果股份有限公司發(fā)行的股票，價格超過了票面金額，被稱為溢價發(fā)行，至于高出票面金額多少，則由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，這種決定股票發(fā)行價格的體制，就是發(fā)揮市場作用，由市場決定價格，但是受證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。

在股票發(fā)行價格中，溢價發(fā)行或者等價發(fā)行都是允許的，但是不允許以低于股票票面的價格發(fā)行，又稱折價發(fā)行，因為這種發(fā)行價格會使公司實有資本少于公司應(yīng)有的資本，致使公司資本中存在著虛數(shù)，不符合公司資本充實原則;另一方面，公司以低于票面金額的價格發(fā)行股票，實際上就意味著公司對債權(quán)人有負(fù)債行為，不利于保護(hù)債權(quán)人的利益。

股票發(fā)行價格可以低于票面金額嗎

根據(jù)《公司法》相關(guān)規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。因此，票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。

在股票市場中，股票發(fā)行價格是關(guān)系到發(fā)行人與投資者的根本利益及股票上市后的表現(xiàn)。通常是評估公司凈資產(chǎn)多少來確定發(fā)行股票數(shù)量和發(fā)行價的。通常情況下，如果股票的發(fā)行價過低，將會難以滿足發(fā)行人的籌資需求，甚至?xí)p害原有股東的利益。而如果發(fā)行價太高，又將增大投資者的風(fēng)險，增大承銷機(jī)構(gòu)的發(fā)行風(fēng)險和發(fā)行難度，抑制投資者的認(rèn)購熱情，并影響股票上市后的表現(xiàn)。因此，股票發(fā)行公司及承銷商必須對公司的利潤及其行業(yè)因素、二級市場的股價水平等因素進(jìn)行綜合考慮，然后再確定股票合理的發(fā)行價格。

證券承銷的分類

證券承銷業(yè)務(wù)的種類。根據(jù)我國證券法的規(guī)定，我國證券承銷業(yè)務(wù)分為代銷和包銷兩種方式。

1、證券代銷，又稱代理發(fā)行，是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。對發(fā)行人而言，這種承銷方式風(fēng)險較大，但承銷費用相對較低。

2、證券包銷，是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。包銷又可分為全額包銷和余額包銷兩種形式。證券包銷合同簽訂后，發(fā)行人將證券的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給證券承銷人。因此，證券銷售不出去的風(fēng)險由承銷人承擔(dān)。但其費用高于代銷的費用。