萬順新材（300057）后市目標價位多少錢一股？券商2022年10月28日評級內容摘要如下：預計公司22-24年營收分別為70.09億元、86.67億元以及103.61億元，歸母凈利潤分別為2.05億元、3.67億元以及5.18億元，對應EPS分別為0.28、0.51、0.72元/股。基于可比公司估值及公司切入復合銅箔和光伏背板高阻福膜等領域，公司23年合理估值水平為20倍，對應合理價值為10.18元/股，維持公司“買入”評級。

風險提示：原材料價格大幅波動，鋁箔投產不及預期，加工費下降。

公司2022年前三季度實現營收42.81億元，同比+5.08%，實現歸母凈利潤1.63億元，同比+631.68%，實現扣非歸母凈利澗1.58億元，同比+867.28%；22Q3實現營收14.99億元，同比+23.72%，環比+3，73%，實現歸母凈利潤0.42億元，同比+941.16%，環比-36.51%

鋰電鋁箔持續放量，鋁價內外價差收窄拖累業績.22Q1-3實現鋁箔銷量7.56萬噸，其中江蘇中基5.48萬噸，安徽中基2.08萬噸。結合半年報及一季報披露，22Q3實現鋁箔銷量2.65萬噸，其中江蘇中基182萬噸（環比+0.55%），安徽中基0.83萬噸（環比+13.7%，隨著安微基地產能持續爬產，公司鋰電鋁箔產能持續釋放。據Wid，22Q3公司毛利率為11.99%，環比-1.29pp，凈利率為2.88%，環比-1.67%，主因滬倫鋁價價差收窄導致公司相關鋁箔出口單噸毛利出現下滑」鋁箔產能加快擴建，高阻隔膜供應光伏板廠商。安徽中基二期32萬噸鋁箔項目正在進行基礎安裝工程施工，三期10萬噸動力及儲能電池箔項目規劃建設手續及設備選型招標工作有序實施，萬順新富瑞啟動建設15000噸電池箔分切項目，公司開發的應用于便攜式光伏產品的高阻隔膜已開始供應下游光伏板廠商。