目前市場預期美聯(lián)儲12月加息50個基點。中信證券研報指出，美國10月通脹增速回落程度全面好于市場預期，商品、醫(yī)療服務價格下降，但住宅項加速上行。從影響美國消費價格的分項貢獻看，住宅項是美國10月通脹數(shù)據(jù)的最主要貢獻項，二手車和健康保險是主要拖累項，后兩者可能是本次通脹數(shù)據(jù)回落超預期的主要原因。當前通脹拐點已現(xiàn)，聯(lián)儲加息或?qū)⑦M入第二階段，12月加息50bps概率較大，美股或?qū)⒂瓉黼A段性反彈。

周四美股收盤，道指漲3.70%，標普500指數(shù)漲5.54%，納指更是漲7.35%并創(chuàng)下2020年3月以來最大單日漲幅。周四席卷美股市場的興奮情緒在以往經(jīng)驗有充分的理由：每當通脹見頂時，兩位數(shù)的漲幅就會隨之而來。

不出意外的是，美股的通脹上升時陷入困境，但在通脹見頂后就不是這樣了。The Leuthold Group的Jim Paulsen指出，自1950年以來，標普500指數(shù)在13個主要通脹峰值之后的12個月的平均回報率為13%;其中，在10個通脹見頂后標普500指數(shù)上漲的情況中，標普500指數(shù)在此后12個月里的平均回報率為22%。

雖然沒有人知道美股弱市是否即將結(jié)束，還是說會再次下跌，但Jim Paulsen表示，今年夏天以來，“壞消息”對美股的影響似乎遠小于2022年上半年。他補充稱，這是因為最近幾個月周期性板塊和小盤股的表現(xiàn)明顯優(yōu)于標普500指數(shù)。

The Wealth Consulting Group首席執(zhí)行官Jimmy Lee表示，要讓美股出現(xiàn)類似的漲幅，居高不下的通脹必須以更快的速度下降。但他同時指出，如果等待時間過長，投資者可能會錯過這些漲幅，因為市場往往在經(jīng)濟數(shù)據(jù)觸底之前很久就開始從弱市低點反彈。Jimmy Lee表示：“投資者確實需要在美聯(lián)儲釋放暫停加息信號之前就做好準備，因為在美聯(lián)儲鮑威爾說出這些話之前，美股可能就已經(jīng)大幅走高。”

美聯(lián)儲近幾個月來一直在大舉加息，試圖給接近40年高位的通脹降溫。美聯(lián)儲在上周連續(xù)第四次加息75個基點，將聯(lián)邦基準利率提高至3.75%-4%區(qū)間。鮑威爾在利率后的新聞會上表示，令人失望的數(shù)據(jù)表明利率最終需要升至高于此前預期的水平，但他同時暗示美聯(lián)儲最早可能在12月就會調(diào)整加息幅度。