蘇州固锝（002079）這支股票好不好？股票值得長(zhǎng)期持有嗎？未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)如何？券商2022評(píng)級(jí)內(nèi)容摘要如下：

公司繼續(xù)聚焦在汽車領(lǐng)域全球TOP100 客戶的產(chǎn)品占有率提升規(guī)劃，盡管環(huán)境影響汽車客戶認(rèn)證速度，但公司在客戶認(rèn)證及新產(chǎn)品導(dǎo)入方面進(jìn)度仍較為可觀，為后續(xù)成長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

光伏需求高增+N 型技術(shù)迭代提高銀漿用量，光伏銀漿前景廣闊。

光伏發(fā)電進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，全球光伏裝機(jī)有望迎來(lái)持續(xù)高增拉動(dòng)銀漿需求。N 型電池（TOPCon、HJT）相較于目前主流的P 型電池具有更高的轉(zhuǎn)換效率，且N 型未來(lái)提升空間較大，有望成為未來(lái)主流技術(shù)路線，而N 型電池對(duì)銀漿的單位用量更高，據(jù)2021 年數(shù)據(jù)HJT 雙面/TOPCon雙面/P 型雙面的銀漿單位耗量分別為約190mg/片、141.3mg/片、96.4mg/片。隨著N 型電池產(chǎn)業(yè)化并提升滲透率，銀漿需求增速或?qū)⒏哂诠夥袠I(yè)整體增速，尤其是受益技術(shù)迭代的TOPCon 銀漿和HJT 低溫銀漿。

降本需求下國(guó)產(chǎn)替代需求迫切，公司作為全面國(guó)產(chǎn)化先行者增長(zhǎng)可期。

銀漿產(chǎn)業(yè)尚未完全實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，尤其是低溫銀漿處于國(guó)產(chǎn)化初期，光伏產(chǎn)業(yè)降本壓力下國(guó)產(chǎn)替代成為重要趨勢(shì)。22H1 公司HJT 低溫銀漿和TOPCon 銀漿研發(fā)取得重大進(jìn)展：HJT 銀包銅漿料在多家客戶的可靠性測(cè)試獲得通過(guò)，數(shù)家客戶小批量量產(chǎn)已經(jīng)完成；TOPCon 銀漿在正面主細(xì)柵漿料和背面主細(xì)柵銀漿產(chǎn)品上在數(shù)家客戶獲得良好的測(cè)試效果。

考慮到銀漿需求快速增長(zhǎng)+國(guó)產(chǎn)替代，預(yù)計(jì)2022/2023/2024 年歸母凈利潤(rùn)2.9/3.7/4.9 億元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、在建項(xiàng)目不及預(yù)期。