美國10月CPI數據將于2022年11月10日公布，對股票市場有何影響？

摩根大通的Andrew Tyler認為，在12月美聯儲會后公布的通脹等方面的經濟展望預期中，10月CPI將是關系聯儲預期的最重要因素。Tyler對CPI及相關市場反映的預估如下：

若CPI同比增速達8.4%或者更高，相當于通脹回升到7月水平，標普500指數將跌4.5%到6%，這種情形出現的可能性只有5%。

若CPI同比增速在8.1%到8.3%，標普500將跌2%到3%，這種情形的可能性有30%。

若CPI同比增速在7.9%到8.0%，股市和債市會將此視為有一點正面的消息，因為這一增幅符合市場預期，不會發生美債收益率升高的重定價，標普500將漲1%到1.5%，這種情形的可能性有40%。

若CPI同比增速在7.7%到7.9%，這可能和8月10日公布美國7月CPI時類似，7月CPI增速較6月回落，而且增速比市場預期低0.2個百分點，激發市場對美聯儲轉鴿的希望，當時數據公布后標普大漲2.1%，若10月CPI屬于這種情況，標普將漲2.5%到3.5%，這種情形的可能性有20%。

若CPI同比增長7.6%或者增速更低，通脹增長大幅放緩可能導致美國10年期國債收益率回落到4.0%下方，引發美股大反彈，標普可能漲5%到6%，這種情形的可能性有5%。

摩根大通展示了過去一年CPI公布日的市場表現，總體而言CPI公布對美股有負面影響，其中當CPI增速低于預期時，標普500平均漲0.8%，高于預期時平均跌1.2%。

摩根大通把觀察期限從當天拉長到五天，即CPI公布后五天內市場的反應，總體而言，CPI公布后標普平均漲3.2%，但如果CPI增速高于預期，將平均跌1%。

摩根大通的首席經濟學家Mike Feroli稱，該行預計10月CPI環比增長0.6%，同比增增速從9月的8.2%回落到7.9%，均持平共識預期。摩根大通預計10月核心CPI環比增長0.38%，同比增速從9月的6.6%降至6.4%，增速均低于共識預期。

摩根大通認為，房租繼續企穩將影響10月核心CPI，10月房租相關增長將較9月略為更加溫和。此外，CPI的不少其他主要組成部分也會增長更疲軟，比如汽車業的數據顯示最近汽車、尤其是二手車相關價格下跌。