通富微電（002156）還有前景嗎？券商2022年8月26日評級內容摘要如下：

維持2022 年和2023 年盈利預期不變。當前股價對應2022/2023 年20.5 倍/16.6 倍市盈率。維持跑贏行業評級和20.00 元目標價，對應21.6 倍2022 年市盈率和17.5 倍2023 年市盈率。

風險：大客戶需求不達預期；公司技術進展不達預期。

發展趨勢：具體來看，通富超威蘇州、檳城1H22 合計實現營收58.45 億元，同比增長60.16%，貢獻了主要增長。上述兩個廠區主要客戶是以AMD 為首的高性能計算芯片客戶。其中1H22 共完成AMD 13 個新產品認證以及其他客戶10 個新品導入；公司預計下半年開始小批量產5nm 產品。

1H22，崇川工廠實現營收35.11 億元，同比增長7.83%；車載品導入84 個新項目，在存儲器、通訊組網芯片均有導入和量產；南通通富實現營收9.20 億元，同比增長83.15%，導入考核新品42 個、轉量產28 個；合肥通富進一步導入兩家國際大客戶，實現收入4.22 億元。

從技術上看，1H22，公司在Chiplet、FC、MCM、超大尺寸FCBGA-MCM、Fanout、2.5D/3D 封裝技術方面實現了各類產品的研發進展和量產突破。我們認為在大客戶AMD 在CPU、GPU、FPGA 領域市占率的進一步提升以及國產高性能計算芯片提速發展下，公司收入規模增長具備較強的動能。