中遠海能（600026）還能持有嗎？券商2022年9月6日評級內容摘要如下：

看好油運需求復蘇，運力供給放緩，油輪市場景氣度向上，公司作為全球油、氣運輸頭部企業，憑借持續領先的船隊，受益于油運景氣復蘇，預計公司2022/23/24 年歸母凈利潤分別為15 億元、28.8 億元、36.4 億元，每股凈資產分別為6.6 元、7.2 元、7.8元。考慮到油運板塊有望開啟新一輪上升周期，龍頭企業將充分受益，給予公司2023 年2.5 倍PB，對應目標價18 元。首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：宏觀經濟波動風險、運輸安全風險、地緣風險、運價上漲不及預期風險、燃油價格上漲超預期風險等。

全球石油消費需求恢復帶動油品運輸營收增長，高價燃油影響盈利。海外管控逐步放松，帶來石油消費需求復蘇，2022H1 公司油品運輸業務收入實現69 億元，同比+25.6%，其中外貿油品運輸營收39.4 億元，同比+45%，內貿油品運輸營收29.5 億元，同比+6.6%，而在高燃油價影響下，公司上半年油輪船隊運輸毛利僅2.9 億元，毛利率為4.1%，同比-6.1pp。

LNG船舶陸續投入運營，運輸業務已步入穩定收獲期。公司通過積極參與國內外船東招標，穩步推動LNG 運輸項目落地，此外LNG 香港船管公司安全體系通過ABS 現場審核，并成功取得DOC臨時證書，提升LNG運輸全鏈條運營能力，2022H1 公司外貿LNG 運輸業務實現營收6.1 億元，實現毛利3.2 億元，毛利率為52.7%，同比+0.3pp。

俄烏沖突致油運運距拉長，VLCC 運力過剩現象改善，運價回升創造收益。俄烏沖突引發石油海運貿易運輸距離大幅拉長；另一方面，2022 年上半年VLCC交付23 艘，拆解2艘，自去年七月以來，VLCC無新簽訂單、老齡化加劇，運力過剩現象進一步改善，國際原油運輸市場將步入上行周期，7月份VLCC-TCE同比上漲21%，環比上漲55%。