中國能建（601868）還有多少成長空間？券商2022年9月4日評級內容摘要如下：

上半年，受益新能源和火電工程投資增長，公司新能源、傳統火電工程總承包業務快速增長，同時帶動基建項目增長。下半年，隨著宏觀經濟邊際回暖，社會用電量仍處上行趨勢，將持續推動新能源及火電需求，公司有望持續受益。預計公司2022-2024 年實現歸母凈利潤分別為77.98、88.96、100.76億元，對應PE 分別為11.92、10.45、9.23 倍，首次覆蓋，給予公司“買入”評級。

風險提示：光伏、風電新增裝機容量不及預期；新增火電規劃落地不及預期；能源等新基建投資增速不及預期；全社會用電需求出現下滑等。

業績穩健增長，能源基礎設施一體化優勢持續增強。上半年，以新能源為主的各類能源及水利水務、房建和基礎設施建設項目持續增長，公司在勘測設計及咨詢、工程建設兩大業務領域均為行業龍頭，具備新能源及傳統能源基礎設施的勘察設計、發展規劃研究咨詢、承包建設和運營全產業鏈優勢，擁有一體化核心競爭力。報告期內，公司實現營業收入人民幣1，582.87 億元，同比增長11.83%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤27.94 億元，同比增長18.69%。分業務看，報告期內公司勘測設計業務、工程建設業務、工業制造業務分別實現營收60.68 億元、1304.18 億元、120.65 億元，保持同比增長6.44%、13.39%、-6.24%，勘測設計與工程建設兩大主業穩健增長，在工業相關原材料漲幅較大情況下工業制造業務基本穩定，總體業務保持快速發展趨勢。報告期內，公司新簽合同額人民幣 5，327.64 億元，同比增長 10.24%。

持續推動產業轉型，新能源業務快速增長。2022 年上半年，我國新能源行業保持平穩快速發展，新能源裝機容量大幅提升，風電、太陽能發電裝機容量均達到約3.4 億千瓦，分別同比增長17.2%、25.8%。面對當前發展趨勢，公司聚焦“雙碳”目標，率先進行綠色低碳發展，推動產業轉型，轉型成效明顯，新能源及綜合智慧能源業務增長迅猛。2022 年上半年公司實現新能源及綜合智慧能源工程建設業務新簽合同額2，040.77 億元，同比增長116.61%，占公司新簽合同總額的 38.3%，其中境內新簽合同額1，697.74 億元，同比增長168.03%，占境內新簽合同總額的 43.6%，占比同比提高25.01個百分點。公司獲取風光新能源開發指標837 萬千瓦，累計獲取風光新能源開發指標2，226 萬千瓦，為公司持續增長提供支撐。