今日券商研報精選內容摘要如下——

【白酒】：疫情擾動不改需求向好趨勢，繼續看好白酒修復需求持續改善，下半年高端批價有望回升。白酒產業鏈在經歷3-4 月嚴重沖擊后，歷經5-6 月的調整，7 月份整體動銷恢復至8-9 成，以茅臺為代表的多數酒企均完成年度過半的目標，五瀘洋古井酒鬼等回款進度超過60%，汾酒今世緣等回款進度55%左右，當前茅臺、汾酒的庫存水平極為良性，五瀘等在1.5 月左右，次高端整體在2月左右，庫存水平在4 月份提升后目前仍在合理水平。近期約18 個地級城市/直轄市重現疫情擾動，影響范圍較小，加之酒企市場管控及應對能力提升，下半年整體經濟增長水平有望拾級而上，需求改善仍是主要趨勢。天氣漸熱7 月進入消費淡季，預計酒廠將放在客情維護及市場整理上，挺價將成為7 月共識，老窖特曲、國緣、劍南春等已有不同程度提價，高端白酒批價有望在需求回暖及廠商加強市場秩序維護作用下率先反彈，次高端白酒渠道在宴席活動不斷恢復下庫存將更為良性，招商活動有所加快。

白酒行情仍處于修復期，重視高端酒及次高端龍頭機會。

白酒產業鏈韌性顯著增強，下半年隨著經濟活動開始爬坡，餐飲產業鏈恢復加快，宴席消費場景將逐步回歸正常狀態，年內動銷不斷向好，繼續堅定看好白酒行情。

相關股票：瀘州老窖（中高檔產品齊發力，市場運作高效靈活），五糧液（估值底部，核心管理層調整到位即將發力），貴州茅臺（成長確定性突出，i 茅臺提理范圍內瀘（中高檔產品齊發力），繼續看好次高端和地產酒龍頭在中秋旺季補量，相關股票：山西汾酒，酒鬼酒、舍得、古井，洋河和今世緣。