長安汽車股票成長空間如何？2022年6月10日券商研報內容摘要如下：考慮利好刺激終端消費，供給端芯片短缺逐漸改善，下半年供需有望持續(xù)走強。上調長安汽車2022-2024 年歸母凈利潤預期，由76.31/79.25/90.49 億元上調至86.34/95.96/110.66 億元，EPS 分別為1.13/1.26/1.45 元，對應PE 估值為13/12/10 倍。考慮到長安汽車未來業(yè)績迎來新一輪改善，維持“買入”評級。

風險提示：疫情控制低于預期;乘用車需求復蘇低于預期。

長安汽車5 月產量155，232 輛，同環(huán)比分別為-6.25%/+37.81%;銷量151，102 輛，同環(huán)比分別-18.09%/+30.55%。長安自主（重慶長安+合肥長安）產量88，651 輛，同環(huán)比分別+9.81%/+51.35%，銷量82，124輛，同環(huán)比分別-13.14%/+34.51%;長安福特5 月產量15，087 輛，同環(huán)比分別-13.71%/+64.01%，銷量13，168 輛，同環(huán)比分別-32.40%/+9.57%。

5 月長三角地區(qū)疫情防控好轉，復工復產順利，集團批發(fā)同比+30.55%。1）5 月銷量稍低于與行業(yè)水平。根據乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，5 月全國乘用車廠商批發(fā)159.1 萬輛，同比-1.3%，環(huán)比+67.8%，集團5 月批發(fā)15.1 萬輛，同比-18.09%，環(huán)比+30.55%，增速低于行業(yè)。其中長安自主環(huán)比+34.51%，長安福特環(huán)比+9.57%。2）累計來看長安自主批發(fā)略好于長安福特。據乘聯(lián)會數據，2022 年1-5 月批發(fā)累計798.1 萬輛，同比-3.8%。長安汽車銷量累積91.83 萬輛，同比-10.65%，其中長安自主累計批發(fā)74.09 萬輛，同比-11.24%，其中新能源銷量6.67 萬輛，同比+140.92%。長安福特累計批發(fā)8.55 萬輛，同比-13.87%。3）長安自主海外市場表現(xiàn)優(yōu)秀。2022 年1-5 月自主品牌海外累積銷售8.22 萬輛，同比+57.07%。

新車型方面：1）長安深藍SL03：長安深藍品牌的首款產品長安深藍SL03純電動版（內部代號C385）于5 月30 日推出，其提供磷酸鐵鋰和三元鋰電池兩種動力類型，分別對應160kw 和190kw 最大功率，續(xù)航里程為700km 以上。2）長安LUMIN：定位于純電微型車，包括155/210/301km三種續(xù)航版本，預計6 月10 日上市。車身長度和寬度具備優(yōu)勢：LUMIN長寬高為3270/1700/1545mm，軸距1980mm，相比五菱MINIEV 車身長度和寬度更具優(yōu)勢，軸距略小。安全配置高：全系標配雙安全氣囊、高靈敏度碰撞傳感器和倒車影像、倒車雷達，配置超越同級車。

5 月長安汽車整體庫存增加：根據我們自建庫存體系，5 月長安總體企業(yè)庫存+4130 輛（較4 月），5 月長安自主企業(yè)當月庫存+6527 輛（較4月）;長安福特企業(yè)當月庫存+332 輛（較4 月）。