A股不能走牛的根本原因是指數(shù)編制方式采樣的數(shù)量太多，且權(quán)重股偏周期造成的。散戶朋友們聊到A股牛熊的時(shí)候，肯定會(huì)對(duì)比股與A股之間的走勢(shì)不同，認(rèn)為股十年來(lái)能走出長(zhǎng)牛，很給力，但A股卻一直是“原地踏步走”的狀態(tài)，虧錢效果明顯。

實(shí)際上，這種認(rèn)識(shí)真的是高看了股，也錯(cuò)看了A股。A股市場(chǎng)不是不能走牛，而是一部分公司一直很牛，但很多公司一直不牛，最后造成指數(shù)“原地踏步走”。股市場(chǎng)其實(shí)也是一樣，并非指數(shù)十年長(zhǎng)牛，其中的個(gè)股就也是十年長(zhǎng)牛的走勢(shì)，很多股票其實(shí)沒(méi)有什么表現(xiàn)。

股道瓊斯工業(yè)指數(shù)并不是一個(gè)綜合性指數(shù)，而是一個(gè)成分股股指，被采樣的上市公司僅僅只有30家，有：蘋果、微軟、維薩卡、沃爾瑪、強(qiáng)生、寶潔、家得寶、聯(lián)合健康、摩根大通、威訊通信、沃特迪士尼、賽富時(shí)、英特爾、默沙東、可口可樂(lè)、耐克、思科、麥當(dāng)勞、安進(jìn)、雪佛龍、霍尼韋爾、IBM、明尼蘇達(dá)、波音、卡特彼勒、運(yùn)通、高盛、陶氏、沃爾格林、旅行者。

不僅僅成分股的數(shù)量少，這些公司，還是國(guó)最為質(zhì)優(yōu)的公司。并且，成分股是更迭的，不是一成不變的。還有，科技股所占權(quán)重比例尤大，按照總市值排名來(lái)看，蘋果公司2萬(wàn)億、微軟公司1.6萬(wàn)億，而第三名只有4200億。近些年科技股的走勢(shì)可謂強(qiáng)悍，對(duì)指數(shù)走牛的貢獻(xiàn)很大。

反觀A股市場(chǎng)呢？為調(diào)整編算方式以前，所有的滬市上市公司都在采樣范圍以內(nèi)，不管是質(zhì)量好的，還是質(zhì)量次的，只要在滬市上市，都被采樣。還有，新股上市以后也納入采樣范圍。最重要的，權(quán)重股基本集中在金融股、保險(xiǎn)股、房地產(chǎn)、能源、重資產(chǎn)等板塊，而這些板塊有著一定的周期性。

為什么A股市場(chǎng)不能走牛？根本原因就是編算機(jī)制以及權(quán)重失衡所造成的。