可轉債很簡單。

世界上本來融資主要分為兩種，一種是債權融資，一種是股權融資。

對于借款方，債權融資利率太低，股權融資呢，風險又太高。

對于企業來說，股權融資成本比較高，債權融資倒是相對較低，但是有上限，一旦抵押的東西不夠，人們就不愿意放債，債券利息就會超過股權成本。

所以，有人就發明了一個東西來來進行融資，從而匹配雙方的需求。就是發行一個債券，但是實現約定，有以某種價格轉換股票的權利。

對于借款方來說，一方面可以享受債券的安全和一定的利息保障，又可以享受到企業發展的紅利，如果企業快速上漲，收益將會很高；

對于企業來說，可轉債利率比較低，低于一般的債權利率，所以現金流償還壓力比較小，財務成本相對較低。但是如果企業經營的很好，那么企業就虧了。

所以，可轉債是股權和債權融資的一種平衡。