這樣說(shuō)吧，如果沒(méi)有建立，提高目前的處罰機(jī)制，那么價(jià)值投資就是空談！也就是說(shuō)，現(xiàn)在的A股存在著的價(jià)值投資只是熊買(mǎi)牛賣(mài)的周期價(jià)值，而不是長(zhǎng)線持有5-10年的價(jià)值投資。

為什么會(huì)這樣？

因?yàn)榇罅康陌遵R股，優(yōu)質(zhì)股造假，造成的損害比垃圾股造成的損失更大，更可怕，更令人難以接受。

為什么那么多上市公司，甚至白馬股明明很有錢(qián)了，還執(zhí)意要“造假”和“內(nèi)幕交易”？

舉個(gè)例子你就會(huì)明白了：

如果有一單買(mǎi)賣(mài)，弄虛作假你可以賺1億，但一旦被抓到頂格罰60萬(wàn)（被抓幾率又低），這買(mǎi)賣(mài)你敢冒險(xiǎn)做嗎？

而的優(yōu)勝劣汰和處罰力度則是保證漲了價(jià)值投資的根本所在！

說(shuō)到注冊(cè)制，注冊(cè)制實(shí)行長(zhǎng)達(dá)80余年，探索出一套完備的制度體系懲處追責(zé)上，注重嚴(yán)刑峻法、集體訴訟和公平基金，讓財(cái)務(wù)造假公司付出慘痛代價(jià)。

一是對(duì)證券欺詐嚴(yán)刑峻法，中國(guó)處罰過(guò)輕。

二是在財(cái)務(wù)造假者可處以500萬(wàn)美元罰款和25年監(jiān)禁，不亞于與持槍搶劫等惡性犯罪。

但是中國(guó)虛假披露懲處力度過(guò)輕，最高刑期僅三年，處罰金額最高60萬(wàn)元，無(wú)異于放縱違法犯罪。

所以，沒(méi)有比較就沒(méi)有傷害，不是A股的股民不相信價(jià)值投資，不愿意長(zhǎng)線持股，只不過(guò)對(duì)于5-10年的持股，可能更多的是一種傷害和風(fēng)險(xiǎn)。不如做周期性的價(jià)值投資，更為穩(wěn)妥。

只有當(dāng)處罰力度高到一個(gè)大家觸不可及，甚至不敢鋌而走險(xiǎn)的時(shí)候，真正的長(zhǎng)線價(jià)值投資才會(huì)出現(xiàn)！

如果這樣的問(wèn)題還看不到，我覺(jué)得管理就是有巨大的問(wèn)題！不過(guò)好在，新的管理層已經(jīng)看到了這個(gè)問(wèn)題，60萬(wàn)頂格處罰將成過(guò)去式監(jiān)管提高刑期上限罰款標(biāo)準(zhǔn)！

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的最新表態(tài)，市場(chǎng)和投資者反映的法律規(guī)定處罰太輕，中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)追究不到位等問(wèn)題客觀存在，證監(jiān)會(huì)正在會(huì)同有關(guān)方面，推動(dòng)盡快修改完善《證券法》《刑法》有關(guān)規(guī)定，擬對(duì)發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人信息披露虛假，和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦人等中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)等證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化民事?lián)p害賠償責(zé)任，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒，切實(shí)提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。

未來(lái)是否能夠真的實(shí)行，盡快實(shí)行，讓我們共同期待吧。