A股最顯著的特點就是熊長牛短，比如07年和15年的牛市時間都只有一年左右而牛市后的熊市往往會比較漫長，前一次的熊市是七年，現在的熊市已經四年了而且還依然沒有好轉的跡象。在熊市行情的大跌中我們經常聽到股市一個月蒸發了多少億，那么蒸發的錢真的是憑空消失了嗎？當然不是，我認為股市大跌時蒸發的錢大概有三個去向。

1，賺錢的投資者。

在熊市行情中確實會有很多虧錢的散戶，說九虧一賺也不為過。但是畢竟還是有賺錢的人的，有人虧錢那么就當然有人賺錢了。而股市大跌的時候那些提前收手，提前落袋為安的投資者就是賺錢者，他們就是牛市行情中的最終贏家。而我們常說的蒸發了多少多少，那么有一部分就蒸發到賺錢人手中了。而且賺錢的這部分人不單單只有散戶，還有一些牛散，機構，投資公司等，他們應該是獲得收益最大的投資者。

2，上市公司。

我們通常說的蒸發了多少億，指的是市值減少了。比如10元的股價你有1000股那么市值就是10000元，當股價變成5元時你的持股市值就剩下5000元了，同時也就蒸發了5000元。蒸發的市值中被投資者賺走的有，但是更多的還是給了上市公司。牛市行情中我們應該聽到過不少上市公司減持，抵押，大股東減持套現等消息。即便是大跌中也有不斷的此類消息出現，毫無疑問他們手中的籌碼才是最廉價的籌碼。如果說這個市場上賺錢最多的我想除了上市公司本身外，沒有其它人了。

3，手續費。

雖然股票交易的手續費不多但是長時間的建議，大量的交易機會產生大量的手續費，手續費也會是市值蒸發的一點因素。我們都知道股票交易的手續費分為印花稅，交易傭金，其它雜稅等。印花稅單向收取0.1%，交易傭金雙向收取0.03%左右。14~15年的牛市滬深兩市的日均成交量有1萬億左右，每天的手續費加起來就有近10億。不到一年的牛市產生的手續費就超過了一千億，這可是相當于上海銀行的市值了。手續費的征收也是市值蒸發的一個去向。