美股確實(shí)在最近出現(xiàn)了較為強(qiáng)勢(shì)的上漲，并且我們認(rèn)為這樣的上漲還可能持續(xù)一段時(shí)間，但這并不意味著新的行情開(kāi)始了，而且風(fēng)險(xiǎn)正在逐步積累當(dāng)中。

12月19日，制造業(yè)和處里失業(yè)金人數(shù)雙雙創(chuàng)下低于預(yù)期的數(shù)值，這也就是說(shuō)基本面對(duì)于美股來(lái)說(shuō)非常利空，但同時(shí)股市卻繼續(xù)上漲，創(chuàng)造了歷史新高，這就說(shuō)明現(xiàn)在的股市上漲與基本面的利好利空無(wú)關(guān)，是金融層面推動(dòng)的上漲。

從今年7月底開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)三次降息，并且于近期開(kāi)啟了資產(chǎn)負(fù)債表的重新擴(kuò)張，這些流動(dòng)性的釋放都有助于美股繼續(xù)上漲，所以可以說(shuō)美股的上漲是由美聯(lián)儲(chǔ)不斷的降息支撐的，另外利率的降低也支持了公司繼續(xù)的借貸回購(gòu)，對(duì)股市也同樣是支撐。

因此股市現(xiàn)在上漲與基本面無(wú)關(guān)是得到了三次降息的支撐，但是這樣并不意味著行情將會(huì)繼續(xù)，因?yàn)楝F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)降息已經(jīng)暫緩了，在沒(méi)有進(jìn)一步利好支撐的情況下，美股的情況非常危險(xiǎn)。

與經(jīng)濟(jì)基本面的背離意味著美股下方有較多下跌的空間，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息不能夠及時(shí)予以進(jìn)一步支撐的話，美股就可能出現(xiàn)拐點(diǎn)，另外從就業(yè)情況來(lái)看，失業(yè)率的拐點(diǎn)可能在明年一二季度之間到來(lái)，這也就是說(shuō)屆時(shí)美股可能會(huì)出現(xiàn)非常明確的下跌拐點(diǎn)。