正好在年末傳來好消息，12月28日，人大審議通過了修訂后的《證券法》，并將于2020年3月1日起實施，新證券法主要的要點就是將全面推進IPO的注冊制改革。

新證券法將給股市帶來哪些改變，簡單說一下吧。

1、目前的IPO由證監會發審委審核，由證監會說了算，而注冊制（和歐美股市一樣）則由市場說了算，屆時垃圾股將會加大退市力度，之前股市中那種炒殼、炒低價重組等就可能再也玩兒不下去了；

2、注冊制了，證監會將從IPO上脫離，其角色將應該改換為真正對市場的監管，即擺脫了conflictofinterest，對于欺詐發行行為會越來越嚴厲、力度處罰也會越來越大，將大大提高違法成本；

3、在歐美股市，由第三方會計師事務所來提供IPO所需的財務報表。我當年所在的INEA想上市，就是由四大會計師事務所之一來審核，連續審核三年，花了幾百萬美元就是不讓通過。因為，這樣的大事務所，犯不著為了幾百萬美元，把自己的百年建立起來的信譽搞垮了；

4、對Insider將更嚴格限制。如證券從業人員買賣股票將被沒收違法所得并處罰款、如禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定期限內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票或者其他具有股權性質的證券，也不得收受他人贈送的股票或者其他具有股權性質的證券。也就是說，從業人員不能直接炒股（我在華爾街迄今二十五年了，一直就是這樣的）；

5、進一步強化信息披露制度，完善交易制度，新證券法強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的等等信息，這將能盡量彌補對于普通散戶的信息不對稱；

Lastbutnotleast，明確了新證券法的適用范圍，將存托憑證明確規定為法定證券；將資產支持證券和資產管理產品寫入新《證券法》，也就是說為以后的海外巨頭回歸上市，衍生品監管做好了準備。

還有其他，篇幅有限，就不一一例舉了。

總之，新證券法，特別是施行注冊制，將會對中國股市帶來利好的正面影響！