大舉割肉航空股，證明巴菲特對航空股的趨勢認知已發(fā)生了根本轉(zhuǎn)換。

巴菲特當初“騎在輪子上賺錢”的想法，也被自己錯誤的交易策略所否定，這個投資界的神也在一步一步地走下神壇。

截止2019年12月31日，巴菲特持有航空公司市值仍然高達102億美元；但是，在短短的幾個月之后，美股經(jīng)歷了雪崩似暴跌，巴菲特持有的航空公司市值已大幅縮水了近46億美元(約合454億人民幣)。

巴菲特在2016年開始以38美元的價格買入達美航空的股票，隨著達美公司股價節(jié)節(jié)上升，巴菲特還在不斷地買入增持達美。即是在今年股市大跌時，巴菲特還在逆勢以46.40美元的價格購買了97.6萬股達美航空。此舉，可謂巴菲特投資生涯最大的敗筆了。

“當別人恐慌時”，巴菲特確實保持了超過常人的冷靜，這也符合巴菲特投資的理念。但是，錯誤的交易策略驅(qū)動之下，巴菲特在航空股的投資上遭遇了前所未有的“滑鐵盧”。這個“活久見”仍然無法預知股市的趨勢，完全做到對風險的把控，所以，只能“放下屠刀立地成佛”，開始斬倉自己持有的航空公司的股票了。

而巴菲特當前賣出達美股票的價格是24美元，可見巴菲特對達美航空的“愛之深，恨之切”。

我記得徐翔有一個嚴格的止損規(guī)則，就是股價下跌超過了10%就要強平，這是一個鐵的紀律。

而巴菲特止損航空股，已經(jīng)在資產(chǎn)價格損失接近一半以后。在這個過程里，巴菲特仍然在46.40美元的高位買入97.6萬股達美，逆勢加倉，這在徐翔的交易里也是絕對不允許的。

誰是最高明的？一目了然了。

根據(jù)巴菲特4月3日向證券交易委員會提交的信息披露報告，伯克希爾·哈撒韋日前減持了約1300萬股達美航空，價值約3.14億美元；于此同時，巴菲特還減持了約230萬股西南航空，價值約7400萬美元。兩者合計為3.88億美元，折合人民幣約27.51億元。

即是在這次大幅減持后，巴菲特仍然持有大量的航空公司的股票，包括達美航空、航空、西南航空、聯(lián)合大陸航空等主要航空公司，巴菲特仍然是航空股最大的投資商。

在未來，巴菲特是否繼續(xù)持有航空股，仍是未知的？

但是，從巴菲特開始大舉拋售的行動已證明了巴菲特對航空業(yè)賺錢的信心消失了，對航空股的趨勢的認知也在發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)化。撤離這個市場，可能是巴菲特在未來一個不二的選擇了。

巴菲特割肉航空股，給我們這些普通的投資者帶來了更多的警示：

一，市場的趨勢是不可預知的，充滿了很多的不確定，始終把風控放在第一，才能在這個市場生存和發(fā)展。

相較其他國家市場，股市強勁地上漲了十年之久。在這十年里搭上了順風車的投資者，基本上都會實現(xiàn)了財富自由。巴菲特也正是在這十年里，資產(chǎn)價值達到了驚人的增長。但是，一場前所未有病毒蔓延，任何一個人都始料未及的股市暴跌發(fā)生了。踩踏式的拋售，和人們對現(xiàn)金的需求，股市出現(xiàn)大幅下跌。

在這一場美股下跌過程里，正好印證了中國的那句古話“覆巢之下無完卵”。當然，除了那些掌握了內(nèi)幕消息的議員們，和他的裙帶關系，可能在暴跌之前的拋售了股票。而其他順從市場交易規(guī)則的人，都毫無例外的遭受了沉重的虧損。

這些人里當然有巴菲特之流。

就連巴菲特也在惋惜美股暴跌的不可預測性，和他對股市前所未見的下跌的幅度的感嘆。普通的交易者，就更不知道這個東西到達會跌倒哪里去？

所以股市環(huán)境處于一個不確定中，股市的趨勢是不可預測的，只有把風控放在第一，才能這個市場生存和發(fā)展。

二，逆勢加倉，乃股市投資之取敗的交易策略。

最先有消息說，巴菲特在暴跌時，逆勢加倉美達航空股票97.6萬股，買入的價位46.40美元。

當時，美股得到短暫的提振，小幅上揚。但是，在隨后幾日里，卻仍然繼續(xù)了幅度較大的下跌，也因此粉碎掉巴菲特逆勢加倉，攤薄成本，逢高出局以挽回巨大損失的可能。

當巴菲特在近日開始大舉割肉航空股時，同時也證明了巴菲特糾錯其前的錯誤的交易行為了。

股市趨勢已經(jīng)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)換，拋售股票及時止損才是最佳的方式。鱷魚法則不僅僅簡單地告訴一個道理，而是要在必要的時候割肉保命。

但往往是，股市下跌趨勢確立后，逆勢加倉，攤薄成本的做法屢見不鮮。

其結果是浪費了大量的現(xiàn)金流動性，使交易逐漸進入一個狹小的局限中，可能運用的方式抓襟見肘，無法使用合理的手段取賺取利潤，只能被動地接受套牢，和套牢中資金的浪費了。

逆勢加倉，確實是股市交易中取敗的方法了。

三，股市的不確定造成了虧損的不確定，只有雷厲風行的止損才是最佳的策略。

在風險類交易市場，沒有比止損和糾錯更好的方法，去挽回失敗的交易了。

但是，很多人對于止損有一個錯誤的理解，即止損就是兌現(xiàn)了虧損。如果不去止損，虧損僅僅是賬面上的損失。在另外一個一個錯誤的觀念，“股票遲早要漲回來的”的誤導之下，錯誤地堅持了套牢不止損。

這些錯誤的理念往往導致了止損不及時，或者錯過了最佳的止損位，或者錯過了糾錯的分界嶺。

巴菲特之所以對航空開始了大舉割肉的行動，一個是對趨勢轉(zhuǎn)換的認知，一個也是對于交易止損和糾錯的感同身受，所以，才表現(xiàn)的如此決絕。

在風險類市場，確實沒有比止損和糾錯更好的方法，來達到對風險的有效控制了。

而一些更為嚴格的交易商們，把止損和虧損進行了有效地量化，超過一定的虧損數(shù)量就一定要執(zhí)行止損，毫不手軟。這是因為他們比誰都清楚虧損一旦發(fā)生，虧損如果不及時了結，虧損不斷擴大化。這是其一，其二是虧損發(fā)生后，下跌到底在哪里結束誰也無法確定。

參與股市交易，就是利用確定性的方式去操作不確定的行情。

只有那些懂得了止損和糾錯的人，比如像巴菲特這樣的人，才會在股市里立于不敗的。

（巴菲特旗下公司伯克希爾.哈撒韋向證監(jiān)會提交的信披函）

我們從巴菲特拋售航空股中得到了這些警示，這也是一些感悟：

股市的趨勢是不確定的，也是不可預知的，只有風控過關的人才會在這個市場生存和發(fā)展；同時，要屏除那些錯誤的交易手段，不去逆勢加倉，而是在股市趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)換時，利用止損和糾錯等手段，去割斷虧損，保住性命才會有發(fā)展。

巴菲特尚且能夠如此，我們普通的投資者就更要如此了，大家說是不是這樣的？