在股票市場中我們經常聽到兩大投資主體莊家和散戶，很多技術分析方法都是涉及莊家的行為，探秘莊家操盤節奏能夠戰勝市場，而散戶投資者大部分都是虧損的情況，特別是散戶持股較多個股出現下跌的情況，而莊家賺的錢都是散戶虧損的錢，所以大家都以為股票市場就是莊家和散戶的博弈的地方，其實這種理解存在片面性，莊家和散戶的博弈僅僅是代表較早的股票市場，下面我們主要分析下目前目前參與股票市場的主體，各關系是什么。

市場參與主體

隨著中國資本市場逐步發展后，越來越多的主體開始參與A股市場的投資，比如早期的A股市場由于剛開始成立，大多數是一些人參與投資，但隨著的A股上市公司越來越多，市值越來越大，市場上又了一大投資主體，那就是集有大資金優勢的莊家，當時莊家的資金來源渠道較多，關于這點講解。

為了適應資本市場全球化，后面外資也開始出現在A股股票市場，為了發展資本市場的多元化，各類基金公司成立，主要包括私募基金和公募基金。后期金融市場繼續發展，股市的在發展過程中波動率越來越大，為了穩定股市的走勢，國家隊也開始逐步加入A股市場的投資，比如我們熟悉的養老金，社保，匯金和證金等，下面門一一解釋每種投資主體的含義：

第一，個人投資者，個人投資者我們習慣于稱為散戶投資或者普通投資者，我們目前A股的占比較大的仍舊是散戶投資者，資金差異較大，幾千幾萬的也算散戶，幾百上千萬的也是散戶，散戶投資者個人入市資金相對較小，無專業性，無團隊組織性，自己通過證券賬號買賣股票。

第二，莊家，莊家主要指代是資金量較大，持有單只個股比例，通過持有流通股股數50%，由于集中了資金優勢，股票的上漲與下跌主要是由于資金的買入和賣出造成，所以一旦持股比例達到一定規模后，能夠控制股票的下跌，但隨著股票交易市場逐步活躍后，持股比例可以適當降低，達到30%即可控盤，所以莊家能夠左右個股的上漲。

第三，機構資金，股票機構涉及的對象，一般機構是證券，股票為交易的公司和團隊，比如基金公司募集來資金后參與股票市場的投資，其就能夠稱為機構，特別是一些公募基金，其資金規模較大，在參與股市投資時候，又能夠影響著股價的運行方向。再次比如券商自營盤資金，由專業券商團隊運行，參與股票的市場的投資，也被稱為機構，信托持股，信托機構參與股市也能稱為機構，所以我們可以把機構理解為有公司和團體運營，有著一定的資金規模，控盤不控盤無所謂，跟莊家存在一定的差別。

第四，外資，外資主要是國外市場的資金參與中國股票市場投資，由于外資資金不能直接參與股市的投資，所以可以通過目前開立專有渠道間接參與，比如我們熟悉的QIFF，滬港通和深港通，MSCI，富時羅素等，其實在某種意義上外資也可以稱為機構資金，由于中國金融市場尚未完全開放，各種渠道存在一定資金規模的限制，所以我們之前很少注意到外資對中國股市的影響，關于其主體影響我們下面講解。

第五，國家隊資金，國際隊資金一般市場出現極端行情中我們才會開始討論，其資金的存在意義就是穩定市場來獲取穩定收益，比如當市場出現急速下跌的時候，國家隊資金會選擇買入大量藍籌個股來穩定市場，當市場短期出現大幅度上漲為了給市場降溫，國家隊也會選擇賣出股票。還包括一些賺取穩定收益的資金，養老金和社保都屬于國家隊資金，國家隊資金包括的幾大類上面我們已經給大家列明。

第六，主力資金，主力資金也是我們談論較多的一種投資主體，但主力資金的范圍較廣，一般資金規模較大的都能稱為主力資金，比如莊家也可以稱為主力，機構也可以稱為主力，如果個人賬號資金規模較大短期也影響著個股的上漲與下跌也能夠稱為主力資金。主力資金就是對大資金的的統稱。

第七，游資資金，游資資金主要是一些資金規模較大的短線資金，參與市場的熱點題材，快進快出后完成獲利，比如我們市場的漲停板，連續漲停個股都是游資所為，該類資金活躍度較大，市場哪里火哪里熱往哪里鉆，由于其短期和活躍性較強，把其單獨列出稱為游資，一些私募和一些個人賬號是游資資金的主體。

在了解到各類資金主體后和各類大致介紹后，我們下面重點講解下目前各類資金的博弈情況。

各類主體資金的博弈

散戶和莊家的博弈：對于這類博弈大家都較為熟悉，莊家有著資金優勢，選擇在底部建倉吸籌，之后開始拉升個股，把個股拉升到高位后開始出貨，在看到個股在拉升和上漲階段中，散戶參與該股的投資，希望莊家在拉升過程中也能獲取收益，但莊家在拉升過程存在反復的洗盤，讓散戶投資者賣出出局，到高位后準備出貨的時候，用盡一切誘導操盤手法讓散戶投資者高位接盤，結果是莊家獲利出局，散戶高位被套虧損。

但隨著我們資本市場逐步成熟，國家嚴禁莊家惡意操縱股價，對市場造成很多不良影響，對這部分資金加大了監管力度，后期慢慢莊家做空情況慢慢退出歷史舞臺，由于莊家深厚散戶痛恨，很多控盤的個股散戶再也不愿意選擇參與，比如16年開始各類莊股出現較大的虧損的情況，在我們專業操盤行業，很少有人再討論坐莊，而且開始機構的持股情況。

散戶和游資博弈：由于莊家的時代已經慢慢過去，現在市場的游資開始逐步活躍，但游資跟莊家有著本質的區別，它不選擇建倉等行為，跟隨市場熱點后直接選擇強買入后導致個股直接漲停，一個不夠可以連續多個，而散戶也喜歡短線強勢股的操作，強勢漲停后介入總認為后期還會上漲，就形成了散戶和游資的博弈。

游資和游資的博弈：目前市場的各類游資較多，幾千萬的游資也有，幾億的游資也有，大多數游資資金情況都屬于這種情況，由于不需要跟之前莊家一樣建倉和控盤行為，對資金規模要求不大，直接負責拉升后可以快速賣出，目前頂級游資也有幾百億資金，但相對較小，所以游資跟游資之間也存在博弈，看誰買的快，看誰出的快，你賣出我接力，很多連續漲停的個股都是游資博弈接力造成，很多強勢股盤中大幅度波動，比如天地板和地天板都是游資之間的博弈行為。

游資和機構的博弈：由于游資早操作熱點個股的時候，買入的個股難免會出現機構持股的情況，游資選股的時候盡量避開大機構持股的情況，但避免歸避免，難免也會出現，所以游資拉升后也會面臨機構賣出的情況，由于機構持股時間較長，成本價位一般較低，股票拉升后就會出現砸盤賣出的情況，而且大部分機構資金規模遠大于游資，所以我們看到龍虎榜的時候，經常出現機構和游資博弈的情況，很多股票一旦機構開始賣出，很多游資也不再愿意拉升了，具體參考下圖案例：

總結

國家隊和外資很少參與市場的博弈，特別是外資目前資金規模量較少，跟其他資金規模相對，占比仍舊較少，比如一天流出流入幾百億資金，目前A股每天成交量規模在五千億-萬億，所以幾百億不值得一提，所以不在單獨分析其博弈情況，但外資的有著本身特點，注重的是股市的估值情況，跌了會買，漲了會賣，所以市場上很多人參考外資的動向，主要是情緒面的影響。

國家隊買入個股時間周期較長，短期也不會參與股市的博弈，有著特殊的政治意義，所以不單獨討論其博弈，目前A股更對的是，散戶和散戶之間博弈，散戶和機構之間的博弈，散戶和游資的博弈，游資和游資的博弈，游資和機構之間的博弈，散戶和莊家的博弈也慢慢退出歷史舞臺，特別關于莊家的情況我們之前大量解釋過，可以參考之前文章，所以散戶不要再去分析什么各種所謂的莊家手法，那些方法在目前已經失效，特別是在17年市場以后，更多是嚴禁機構抱團的操作思路，最近的上漲的較好的都是機構個股。