4月是上市公司的“應考月”，各家上市公司都要在最近這段時間提交成績單，讓大眾審視公司的經營狀況。對于我們普通投資人，這同樣是重要的月份，我們投資買股票一定得去看看這家公司的財報，確認公司的經營狀況。

但是，一份財報動則幾十、幾百頁，很多人驚呼看不懂，其實，我們只要抓住幾個關鍵數據，就能大致理解公司的經營數據了。下面詳細和大家說說。

01確認財報的真實性和準確性

我們要通過財務報表分析上市公司的經營狀況，那么必須確定公司提供的財務數據的完整性和準確性。

對于投資人來說，財報完整準確，才有參考價值，否則，拿著一張“美顏”照片，如何確定公司的“真實長相”？前段時間，瑞幸咖啡爆出財務造假，他們的虛假財報就讓不少投資人吃了大虧。

財報的準確性是指數據來源可靠與否，而完整性則是確認上市公司將應該入賬的數據入賬，我們該如何對上述內容進行確認呢？我們要查看財報的審計單位。

以中石油的財報為例，中石油的財報由畢馬威會計師事務所審計，畢馬威為財報提供了信用背書和專業的財務審計，有此作保，中石油的財報就比較可信。

02查看上市公司的經營狀況

拿到財報后，我們可以通過上市公司營收、利潤等指標，確認公司經營狀況，尤其是要重視幾個指標相對于往年的變化。

對于上市公司來說，理想狀況當然是營收、利潤連年增長最好，但是，如果出現營收、利潤下滑，我們就應該進一步確認事情發生的原因，是宏觀環境的影響？還是公司經營出現問題？

以中石油的財報為例，2019年中石油營收創歷史新高，同比增長6%，但是年度利潤卻出現下滑，僅為670.15億元，較去年同期下降9.4%。

究其原因，主要是源于國際原油價格影響，大部分油氣產品價格下降，而國內煉化產能過剩，進而導致石油銷售板塊出現虧損石、油煉化板塊利潤收窄。

03查看上市公司的財務風險

上市公司的財務風險也是我們需要關注的重點環節，有的公司為了利潤和營收，不惜大量舉債，大舉擴張，這都會導致公司財務風險過高。

體現在財報上，我們要重點關注公司的資產負債率，不僅要確認公司的負債水平，而且要關注公司的負債構成。有多少是壓力非常大的，一年之內必須要還清的短期債務，有多少是長期的銀行貸款？

以中石油的財報為例，中石油的資產負債率達到47.15%，其中，流動負債為6614億元，非流動負債達到6271億元，非流動負債同比增長接近50%，說明目前中石油的負債水平較高，負債端壓力較大，財務風險較高。

進一步查看流動比率，發現中石油流動資產和流動負債的比值為0.43，流動資產和流動負債相對并齊，整體來看，經營風險依舊可控。

04查看公司運營效率和管理能力

企業的運營效率和管理能力最能體現當前管理層的實力，企業的領導班子能否帶領企業奮勇前進，保持行業地位，就要看他經營效率高不高、管理能力好不好。

我們可以從企業資產、應收賬款的周轉天數、企業經營費用等幾個財務指標，衡量管理層的能力。

以中石油的財報為例，2019年中石油的總資產創新高，達到27331.9億元，但是企業凈利出現下滑，僅為2.66%，說明企業盈利能力方面，出現衰退；

中石油應收賬款周轉天數為11.69天，高于2018年，對企業而言，應收賬款的周轉天數越少越好，周轉天數越少說明企業回款速度快，企業地位高。

經營費用方面，2019年中石油經營費用同比增長6.4%，為23950.48億元。要知道，中石油一直因為員工工資過高飽受詬病，但是去年在凈利潤下滑的情況下，中石油員工費用依舊增長了6.9%。

上述這些數據能夠在一定程度上展現管理層的管理能力，也給我們衡量公司未來走向提供了參考。

05查看上市公司股東回報

對于投資人來說，上市公司能夠給自己帶來多少收益，是我們最關心的問題。有的上市企業話說的漂亮，但是在分享企業收益方面，卻頗為小氣，這樣的公司，我們要避開。

從財報上，我們衡量一個企業的股東回報情況，著重要看凈資產收益率。一家企業的利潤、分紅以及現金流狀況相匹配，說明企業經營較為健康。

依舊以中石油為例，中石油董事會在財報中表示，將以12月31日的總股本為基數，向全體股東派發現金紅利，每股派發人民幣0.06601元股息。

總的來看，中石油的利潤和現金流比較匹配，在利潤下滑的背景下，依舊給股東派發現金紅利，能夠體現企業對投資人的責任感。

綜上，我們查看財報的最終目的，是通過數字了解公司真實的經營狀況，我們可以通過財務信息與商業邏輯的印證，通過定性定量結合的方法，了解一家公司。