新三板做市指數自4月10日到5月10日，從最高1160.24下跌至1094.61，下跌65.63點，跌幅至5.66%，在這整整一個月中的22個交易日連續下行，創造了新三板歷史上的最長連跌記錄。

四個交易日的緩沖之后，做市指數再次繼續下行，6月1日盤后，新三板做市指數報收1070.72點，創2015年1月以來新低。

究竟是何種原因導致做市指數連續下跌？未來做市指數走勢還將如何？為此，解讀君采訪了十多位券商、機構、基金相關業務負責人以及知名投資人，且看他們如何解讀？

在上述人士的分析中，政策預期落空、受A股走勢影響以及流動性難題的綜合作用是指數低迷的最大原因。另外部分觀點認為，目前做市指數已經不能反映市場真實狀況。

對于新三板市場未來的走勢，看法則更為分化。

張可亮：做市商成了接盤俠

東北證券山東分公司總經理張可亮

歷史新低多方面原因造成的：一方面三板沒什么流動性，只有做市的還有點流動性，所以做市商成了近乎唯一的退出通道，成了接盤俠。二是三板整體環境不好，新的資金對于投資三板普遍謹慎，沒有新增資金，指數下跌也是必然。三是有可能是遲遲不出利好，一些個人投資者或者老股東，也開始悲觀，開始變現退出。

周運南：指數可能繼續下跌

新三板知名投資人周運南

新三板在創紀錄地23連跌之后，只喘息了4個交易日又繼續下行，今天跌破2016年8月31日創下的歷史低位，外部原因是主板市場中小盤股持續深幅調整和估值大幅下行，造成資金觀望以及對新三板個股估值的調整。

內部原因一是很多新三板做市企業自身年報業績大變臉；二是大量優質做市企業從做市板塊流失，包括IPO停牌、做市轉協議和主動摘牌等；三是政策預期落空，今年的分層已經正式實施了，可還是未見預期政策的影子；四是市場信心動搖，市場綜合預期的降低讓參與人士對新三板流動性改善的信心逐漸流失了。